- מכונת הכסף -
מבוסס על סיפור אמיתי
מה שמכניס אותך לצרות הוא לא הבלתי ידוע
אלא מה שאתה יודע בוודאות שהוא לא נכון
מרק טוויין
?היי פרנק, מה שלום האשה והילדים
אתה יודע, אולי תשקלו לקנות ?אג"ח ממשלתי או מניות תעשייה
בסוף שנות השבעים
עבודה בבנקאות לא היתה .משהו שעשו בו הרבה כסף
!זה היה שיעמום נוראי
!מלא בלוזרים
כמו למכור ביטוח, או... ראיית חשבון
ואם בנקאות היתה משעממת
אז מחלקת האג"ח של הבנק .היתה ממש אובדן הכרה
כולנו יודעים מה זה אג"ח
אתם נותנים אותם לילד זב החוטם שלכם ליום הולדת חמש עשרה
אולי כשהוא יהיה בן שלושים .הוא ירוויח מאה דולר
!שיעמום
כל זאת עד שלואיס רייניירי 'הופיע ב'סלומון בראדרס
אולי אתם לא יודעים מי הוא
,אבל הוא שינה את חייכם יותר ממייקל ג'ורדן !האייפוד ויו-טיוב ביחד
.היי, רבותיי, בואו נכניס קצת כסף !בואו נעשה קצת כסף! מה אתם אומרים
,אתם מבינים, לואיס עדיין לא ידע זאת אז אבל הוא כבר שינה את הבנקאות לנצח
.עם רעיון אחד פשוט
.האג"ח המגובה במשכנתא
או... המותג הפרטי אם.בי.אס
קח את המשכנתא של האדם הממוצע
!ריבית קבועה, שלושים שנה, שיעמום !אותו דבר, תשואה קבועה, כן
אבל
כאשר אתה מאגד אלפים כאלו ביחד
פתאום, התשואה קופצת, אבל הסיכון הוא עדיין נמוך כי
,טוב, אלו משכנתאות ?ומי לעזאזל לא משלם את המשכנתא שלו
?מהו בדיוק דירוג הסיכון על האג"ח הזה
האג"ח הזה, רבותיי (הוא בדירוג טריפל איי! (הגבוה ביותר
זהו בדיוק מה שקרן הפנסיה של !מדינת מישיגן חיפשה
!אני אקנה עשרים מיליון !הו, באמת, תחייה קצת
!עשרים וחמש מיליון
!ירד גשם של כסף
ובפעם הראשונה, הבנקאים .עברו מהקאנטרי-קלאב למועדון החשפנות
די מהר, מניות ותכניות חיסכון .הפכו להיות שוליות לגמרי
,הם היו עושים חמישים, מאה מאתיים מיליארד באג"ח משכנתאות
.ועוד עשרות תכניות איגוח כל שנה
ואמריקה כמעט לא הרגישה כאשר הבנקאות המשעממת הפכה להיות הענף מס' אחד
,ואז... יום אחד כמעט 30 שנה מאוחר יותר, ב-2008
.הכל התרסק בבת אחת
ביר סטרנס היו בסחרחורת לתהום .והבנק הפדרלי השתלט עליהם
בסוף, האג"ח מגובות המשכנתאות של לואיס רייניירי הפכו למפלצת שריסקה את כל כלכלת העולם
,ולאף אחד מהמומחים, המנהיגים .או הפרשנים היה מושג שזה הולך לקרות
ואני מנחש שרובכם עדיין .לא יודעים מה באמת קרה
כן, אתם צריכים מישהו שיחזור על זה כדי שלא תראו טיפשים, אבל באמת
!הגופים הפיננסיים שלנו הם חזקים -
.אבל היו כמה שצפו את זה
בזמן שכל העולם חגג, כמה .חריגים ומוזרים ראו את מה שאף אחד לא ראה
,לא אני, אני לא מוזר, אני די מגניב אבל... אנו ניפגש שוב בהמשך
החריגים האלו ראו את השקר הענק שעמד בלב הכלכלה
והם ראו זאת מכיוון שהם עשו משהו .שאף אחד מהטיפשים האחרים לא חשב לעשות
הם הסתכלו
- מכונת הכסף -
במהלך שנות השלושים של המאה העשרים
שוק הדיור התרסק .בכל המדינה
.בערך ברמה של שמונה אחוזים
וחצי מכולם... אה... מודאג מכך .שזה לא היה חדלות פרעון
היו
[מייקל בארי] .מאפיינים מאד יחודיים .מאד ברורים
חכה... לדוגמא
אחד מהסימנים המובהקים של התופעה
היה הגידול החד והמורכבות של שערי הריבית... הם מפוברקים
האם ידעת !שהם מטפסים מעלה
תמיד הייתי... יותר נינוח .כשאני פועל לבד
אני מאמין... שאולי .זה בגלל שיש לי עין מזכוכית
אני איבדתי את העין .במחלת ילדות
היא גורמת לי להיות שונה .משאר בני האדם
!הידעת... הם מטפסים למעלה
שיעורי ריבית המשכנתא הגבוהים .ביותר מאז שנות השלושים
.לא, לא ידעתי את זה -
אני מתכוון אלף תשע מאות שלושים ושלוש
השנה הרביעית של המשבר הגדול
שיחקת כל כך טוב, בן !אפילו שמעתי את המאמן אומר זאת
?אנו יכולים פשוט ללכת הביתה
כל הקש... המגעים החברתיים הם מסורבלים עבורי
אפילו כשאני מנסה להחמיא זה איכשהוא יוצא לא נכון
,יש לך תספורת יפה מאד ?אתה מסתפר לבד
?הא, מה -
לא, אני א-
אני מצטער... סליחה
.אני ממשיך וממשיך אשתי אמרה לי שאני צריך לשתף יותר
.זה נראה בריא -
?אז... אני מקבל את העבודה אני באמת חושב שאני יכול לעזור לקרן
כן !כן... בטח
!אתה דייויד !דייויד... מצוין
.אני חושב שאני אמצא לי שולחן ?יש משהו שאתה רוצה שאתחיל בו
.אהה... כן
אתה יכול להגיד לי אחר כך -
ה... האם... האם אתה חושב
שזה היה מוזר כש
הממ
התפוצצות בועת ההייטק ב-2001
.ושוק הדיור בסן-חוזה
בירת הטכנולוגיה של העולם
עלו למעלה
זה מוזר !לא, לא -
זה שוק הדיור .שוק הדיור הוא תמיד יציב... סיכון נמוך
.זה בדיוק הרעיון... כן
אני רוצה שתשיג לי
את... רשימת עשרים האג"ח מבוססות המשכנתא הנמכרות ביותר
אז, אתה רוצה לדעת מה הן ?עשרים אג"ח המשכנתא הנמכרות ביותר
לא, לא, לא. אני רוצה לדעת איזו משכנתאות יש בכל אחת
רגע... חכה - האם המשכנתאות הללו מורכבות מ
[מארס 2005] רגע... האם איגרות החוב הללו ?לא מורכבות מאלפי אלפי משכנתאות
כן
מיד, דוקטור בארי
.בחור נפלא... תמיד
תשאלו כל אחד .תענוג לעבוד איתו
,בשנייה שבה הבן שלי מפשל
ו
ואתה תצעק עליו .ממש כפי שאבא שלי עשה לי
תשמעו את המילים .הללו יוצאות מפי
!מצטער שאיחרתי, אין מוניות
אאהה
אז תקשיבו לזה
נפגשתי אתמול עם הבנקאי הזה
אני אמור לגרום לו ,להשקיע באיזו קרן
במקום זאת, התחלתי לחפור לו על ריבית חריגה בעובר ושב
ועל איך שהבנק שלו יתן ללקוחות לכתוב עשרה... שתים-עשרה צ'קים
.לפני שיגלו להם שהם במינוס
והחלאה הזה
עושה מיליארדים מכך .שהוא דופק אנשים כך
,ואני מתעצבן ומתעצבן .ואני שואל אותו
אני מסתכל לו בפנים ואומר
איך אתה יכול לישון בלילה, בידיעה .שאתה עושק אנשים עובדים
?ואתם יודעים מה הוא עשה !הוא קם והלך
,הוא פשוט עזב את הארוחה .מבלי לומר מילה
?מה זה לעזאזל ?מי הדפוק בתסריט הזה
?זה אני ?או שזה הדושבג הזה
שעוזב אותי כך ?האם הוא הדפוק
!גורם לי להרגיש חרא עם עצמי דיברנו על כך אינספור פעמים -
!שיילך להזדיין !אתה לא יכול להגיע באיחור ולהשתלט על כל האירוע -
למה את מתכוונת, אני לא השתלטתי על המפגש
?האם אני השתלטתי על המפגש כן -
?מה אתה עושה
.אני בסחורות
!בהצלחה עם זה
מארק
,אני יודעת שעברת אובדן קשה
?אתה רוצה לדבר על זה
.אני לא מדבר על זה
חכי רגע
שיט... אני חייב לענות לזה, מצטער
מצטער
לא איכפת לי, פורטר
[מארק באום] כל העסק של האיש הזה בנוי ?על גזל, כמה זמן זה יכול להחזיק
!שלום לכולם
85...
,זה באיחור של שלושים יום .זה באיחור של שישים יום
.תשלום בזמן
כל דירוגי האשראי האלה
הם נתפסים עם המכנסיים שלהם
איחור של שלושים יום
סיכויי ההחזר של ההלוואה... אולי חמש
.אולי תשעים
!איחור של שישים יום, לעזאזל
.אף פעם לא שמעתי על זה
איחור של שלושים יום
.הוא לא זז כל היום
.הוא עושה את זה כל כמה ימים
הוא לא דיבר איתי .מאז שהוא קיבל אותי לעבודה
?מייקל, מה שלומך
מצאתי משהו באמת מעניין
נפלא, מייקל. בכל פעם שאתה מוצא משהו מעניין, כולנו יושבים לעשות כסף
?על איזו מניה אתה מציע ללכת
לא, לא, לא, לא מניה... אני רוצה .לבצע מכירה בחסר (שורט) על שוק הדיור
?באמת !אבל שוק הדיור יציב כמו סלע
גרינספן (נגיד הבנק הפדרלי) בדיוק אמר "!בועות הן מקומיות בלבד, אי-עמידה בתשלום היא נדירה"
תגידי להם שאני אהיה שם עוד דקה
!תגיד שוב
הבט !גרינספן טועה
תראה, אני לא חושב שאתה מתכוון לעשות את זה, אבל
לפעמים אתה נשמע מאד מזלזל ומתנשא
.זאת עובדה, גרינספן טועה אני לא יודע אם אתה רוצה ש
תראה, מייקל
מטרו קפיטל תמכו בך לפני ארבע שנים כאשר היית דוקטור עם
קורות חיים עלובים ,וקצת כסף שירשת
כולנו עשינו די יפה מאז למה שלא תתמקד במניות
אתה מכיר אותי אני, אני, אני, אני
,אני מחפש את הערך המוסף .בכל מקום שבו אפשר למצוא אותו
העובדה היא
שסוג האג"ח מגובה המשכנתאות הזה
מלא בשערי ריבית של סאב-פריים .שהם מאד מסוכנים
וכאשר רוב הריביות הללו יבשילו ב-2007
הן יתחילו לקרוס
ואם הן יקרסו מעל 15 אחוז .כל איגרת החוב היא חסרת ערך
,מייקל, עצור רגע - !נדבר על זה אחר כך
,לורנס, בבקשה, אל תתנשא עליי אם... זה
,אג"ח מגובה במשכנתאות - הלוואות סאב-פריים, חלוקה למנות
?זה די מבלבל, נכון
?זה גורם לכם להרגיש משועממים ?או טיפשים
.טוב... זה מה שזה אמור לעשות
,בוול-סטריט אוהבים להשתמש במושגים מבלבלים .כדי שתחשבו שרק הם יכולים לעשות את מה שהם עושים
.או, יותר מכך
.כדי שתעזבו אותם בשקט
טוב, אז הנה מרגו רובי .באמבט בועות תסביר לכם
באופן בסיסי, אג"ח המשכנתאות של לואיס רייניירי .היו רווחיות מאוד לבנקים הגדולים
הם עשו מיליארדים על גבי מיליארדים מעמלת שני האחוז שהם גבו במכירת האג"ח הללו
אבל אז התחילו להיגמר להם .המשכנתאות שהן יכלו להכניס לאג"ח
אחרי הכל, יש רק כמות מוגבלת של בתים ושל ?אנשים עם מישרות טובות שיקנו אותם... נכון
אז הבנקים התחילו למלא את איגרות החוב הללו במשכנתאות מסוכנות יותר ויותר
תודה לך הנדרי
באופן הזה, הם יכולים להמשיך ?בצבירת הרווח שלהם, נכון
אגב, המשכנתאות המסוכנות הללו .נקראות: סאב-פריים
לכן, בכל פעם שאתם שומעים סאב-פריים תחשבו: חרא
,חברנו מייקל בארי גילה
שאג"ח המשכנתאות הללו
,שהיו אמורות להיות 65% בדירוג הגבוה ביותר .הן בעצם, בבסיס, מלאות בחרא
לכן, עכשיו הוא מתכוון לבצע מכירה בחסר (שורט) על האג"ח האלו
.מה שאומר... להמר כנגד
הבנתם את זה? !טוב
!עכשיו עופו מפה
זה רק עניין של זמן לפני שמישהו אחר יראה את ההזדמנות הזאת. אנו חייבים לפעול עכשיו
?איך אתה יודע שהאג"ח הללו חסרות ערך
הן לא מלאות באלפי דפים ?מזוינים של משכנתאות
!אני קראתי אותם
!אתה קראת אותם - !אני קראתי... כן
אף אחד לא קורא אותם. רק עורכי הדין !שחיברו אותם ביחד קוראים אותם
אני לא חושב שהם אפילו יודעים ממה הן מורכבות
שוק הדיור מתודלק בהלוואות .הגרועות הללו
.זאת פצצת זמן, ואני רוצה לבצע עליה שורט
?באמצעות איזה כלי, מייקל
אין חוזי ביטוח או אופציות .על אג"ח משכנתאות
!איגרות החוב הללו הן יציבות מדי
לורנס
זה מה שאני מתכוון לעשות
.אני הולך לפנות לבנק שייצר לי אחת
ואז
.אני אקנה אותה
!אני לא רוצה עסק מהסוג הזה
!הכסף הוא לא כסף !זה כסף רע
!היי... תסלח לי
תן לי לשאול אותך: איזו חברה מתייחסת ?ללקוחות שלה באופן כל כך מחורבן ומצליחה
טוב... בסדר... גולדמן
מבלי להוכיח את זה
כשהוא היה נער הוא הצטיין .בלימודי התלמוד בישיבה
לא משנה אבל, יום אחד הרבי שלו הסביר לאמו
פול הוא בחור מצויין, ומארק הוא תלמיד מצטיין בתורה ובתלמוד
?אז מה הבעייה, רבי
.זאת הסיבה מדוע מארק לומד כל כך הרבה
הוא מחפש אי-התאמות !בדברי האל
?אז האם הוא מצא כאלה
.אחר כך באום פתח את הקרן שלו בוול סטריט
.היה לו חוש ריח מצויין לזיבולים
,הוא לא חשש לגלות לכולם .מתי ואיפה הזבל הפך לחרא
ואז, אירע אסון למארק וזה הפך את כל עולמו לממש חשוך
.ומוכן להאמין שכל המערכת בנויה על שקר
!חכה רגע
זאת סינתיה. אני אהיה במשרד .בעוד עשרים דקות
!היי מותק
המטפלת התקשרה !עשית את זה שוב
לא היו מוניות ?מה הייתי אמור לעשות
!אני דואגת לך מארק
!לפחות הגעתי לפגישה
אתה מסתובב כל הזמן כאילו .אתה צריך לתקן את כל העוולות בעולם
!אוקיי... בסדר כמה עצבים
את יודעת מה !אני בחור מרושע ועצבני
.אבל... יש סופת חרא, מותק .את לא יודעת איזה זבל אנשים מוכרים כאן
וכולם מסתובבים מסביב כאילו .הם באיזה קליפ ארור של אניה
!הם כולם נדפקים, את יודעת
?את יודעת מה מעניין אותם הם מתעניינים במשחקי הכדור
או שהם מתעניינים באיזו שחקנית נכנסה לגמילה
אני, אני חושבת שאתה צריך .לנסות טיפול תרופתי
לא, לא. הסכמנו שלא נעשה את זה .אם זה יפריע לעבודה
,אתה שונא את וול סטריט ?אבל אולי זה הזמן לפרוש
!אני אוהב את עבודתי !אתה שונא את עבודתך -
!אני אוהב את עבודתי .אתה אומלל -
,אני אוהב את עבודתי .אני אוהב את עבודתי, מותק
!מארק
.אני עצובה כל יום לגבי מה שקרה
,אני יודעת שגם אתה מרגיש ככה .אבל אתה לא מראה זאת אף פעם
.אני יודעת כמה היית קרוב לאחיך
!מונית
?לאיפה אתה רוצה לנסוע, חבר
!מונית
בכל יום אני חושבת שאתה מתכוון לדבר על זה, ואתה הולך לעשות
האם אי פעם חשבת על האפשרות ?לעשות שינוי
בסדר, בסדר, מותק, את יודעת מה אני אשקול זאת, אבל בכנות
,סינתיה, אני בסדר !אני באמת בסדר
!היי, היי !לא, לא, המונית שלי
זאת המונית שלי, זאת המונית שלי !זאת המונית שלי
!שמוק! לך תזדיין !לך תזדיין -
.אני אתקשר אלייך אחר כך
אני מתכוון לקנות איגרת חילופין על אג"ח משכנתאות
,איגרת חילופין לאי-תשלום שתשולם במקרה של
אם האג"ח המגבה... יקרוס
?אתה רוצה להמר נגד שוק הדיור - כן
?למה
האג"ח הללו יפלו רק אם מיליוני אמריקאים .לא ישלמו את המשכנתאות שלהם
.זה מעולם לא קרה
,אם תסלח לי, ד"ר בארי .זאת נראית כמו השקעה טיפשית
המבוססת על... תחושה גוברת כלפי השוק והבנקים, והתרבות הפופולרית
.כן, זאת השקעה טיפשית אבל, אה
כולם טועים
.זה טוב
.פה זה וול סטריט, ד"ר בארי .אם אתה מציע לנו כסף חינם, אנחנו ניקח אותו
הדאגה היחידה שלי היא... כלומר כאשר האג"ח קורס
,אה... אני רוצה להיות בטוח
.שיהיה תשלום, במקרה של בעיות נזילות בבנק
?סליחה, אתה אמיתי -
,אתה רוצה להמר נגד שוק הדיור ?ואתה מודאג שאנו לא נשלם לך
.כן... זה נכון
תקשיבי... אני לא חושב שזה יעבוד
שוק הדיור לעולם לא יקרוס
הכל יציב כמו סלע עד עכשיו
הוא לא יפול, אפילו אם נרצה
קצת קשה להתעסק איתו
?הוא המם אותך .מממ -
ד"ר בארי, אנו יכולים ליצור מבנה של תשלום מדורג .שישולם לך אם האג"ח יפול
אבל זה גם יתייחס לתשלומים מצידך .במקרה שאג"ח המשכנתאות יעלה
.תצטרך לשלם לנו פרמיות חודשיות
?האם זה מקובל, ד"ר בארי
.כן... בסדר... כן
הממ.. יש לי תשקיפים על
שישה אג"חים מגובי משכנתאות .שאני רוצה להראות לכם
.רובם מבוססים על משכנתאות צפויות
ד"ר בארי, אלו מספקים
אנו מוכנים למכור לך חמישה מיליון .מבוססים על אג"ח המשכנתאות
?אנו יכולים לעשות את זה על מאה מיליון
.בהחלט! אנו יכולים לעשות את זה מאה מיליון
,אנו נהיה בקשר .נשלח אליכם קצת ניירת
?אני אוהב את הספלים הללו. אני יכול לקחת אחד לבן שלי קח אחד, כן, כן -
.תודה לכם
!קח שניים
?האם יש דרך כלשהי לעשות מאתיים מיליון
אנו יכולים ?אבל האם אתה בטוח
בוודאי !בוודאי שאנו יכולים
אנו עושים... פרוייקטים שונים - אנו עושים גננות, אנו עושים
האג"ח... אני רוצה...
זה לא רע בשבילך להיות בעמדה קיצונית
!זה מאד מגניב
?היי רנדל, מה קורה עם הדום .לא צפויים בונוסים במשך שלושה חודשים
אנו בדיוק מכרנו מאתיים מיליון .באשראי חילופין על אג"ח משכנתא
,מנהל קרנות אחד מקליפורניה ?זה די מטורף, נכון
!זאת הדרך היחידה לעשות כסף
.לא ידעתי שיש מוצר של חילופין על משכנתאות
!יש עכשיו, ייצרנו אותו בשבילו
בטח הראש שלו נמצא בתוך התחת שלו .או משהו... אני לא יודע
?רוצה אחד? לא
'אאוץ
ג'ארד
האם שמעת על העיסקה שרנדל ?עשה עם איזה מנהל קרנות
?רנדל
,הוא סתם פיון .אני בטוח שזאת עיסקה מחורבנת
!לא, זה באמת
.אמרתי לכם שניפגש בהמשך
למרבה הצער... זה במקום כזה .שבו לעולם לא אהיה
!אני לעולם לא מסתובב עם האידיוטים האלה אחרי העבודה .יש לי חברים אופנתיים
כנראה שהבחור הזה רצה מאתיים .מיליון באיגרת אשראי חילופין
?רנדל עשה את המכירה, היית מאמין
מישהו עשה שורט במאתיים ?מיליון על אג"ח משכנתאות
זה קרה עכשיו עם דויטשה
.אומרים ש... הוא עשה את זה עם חצי העיר
?כמה בסך הכל
מיליארד 1.3
?מה -
!זה... זה בערך כל הכסף הנזיל שיש ב-סיון
!מייקל, זה מאוד מלחיץ
לורנס !זה לא כל הכסף הנזיל שלנו
ואני לא בטוח שאתה באמת .מבין את התחום הזה
.יש כאן ודאות
.מייק, אני רואה עצמי כמנטור שלך
אבל החברה שלנו לא מרגישה .בנוח עם ההשקעה הזאת
?האם אני ברור לורנס -
יש לי אוטונומיה מלאה בכל האמור למדיניות ההשקעות
.אתה יכול לקרוא את ההסכם שלנו
!אל תטיח לי בפנים את ההסכם שלנו, מייקל
היתה לנו הסכמה בסיסית !שאתה לא תפעל כמו מטורף ארור
זה לא משוגע
.זה מאד הגיוני
אז אנחנו משלמים פרמיות על החילופין האלה ?של שוק הדיור עד שהמשכנתאות יקרסו
במילים אחרות
אנו מפסידים מיליונים עד שמשהו ?שמעולם לא קרה בעבר... יקרה
!זה נכון
הלו מארק באום - !הו, היי קאתי
זה לא אני. היה לי משהו אישי היום אחר הצהריים .אני לא השמרטפית שלך -
אם הפגישה שלך עושה כסף עבור !מארק וסאלי אני מאושרת
?אוקיי... האם שמעתי שאתם מצפים לילד
אה... אנו מצפים להיות מצפים
אני אתבאס להבהיר את זה, אבל אנחנו.. !זה מרגש -
גוש... בביצה שלי
אני הולך לסריקה הממ -
,מתברר שיש לי גוש גדול שנקרא אפידידימיס
שזה משהו שמקיף את הביצה
.והוא כמו שקיק מתחת
יש לי אפידידימיס מאד מודגש .קוראים לזה נעוץ -
גדול כמעט כמו אשך נוסף
!אז תקשיבו לזה... סינתיה... חברים
סינתיה רוצה שאני אפרוש .ואפתח צימר בוורמונט
!זה גדול !אני אשמח לראות את מארק באום מפעיל צימר
כמו: הנה ארוחת הדגנים שלך מפתיתי ברזל, טמבל
מארק סירב לנשק את הטבעת ,של האנשים עם פנקסי הצ'קים
אז הוא נאלץ להקים את הקרן שלו .תחת המטריה של מורגן סטנלי
הצוות הקטן שלו שיקף את .חוסר האמון שלו במערכת
!אתם אנשים חולים... אתם חולים
.היא אומרת שהעבודה הזאת עושה אותי אומלל
!אבל אתה מאושר כשאתה אומלל -
!אני מאושר כשאני אומלל
.בני דניאל ?אתה יודע איך להכין מאפין -
.איש המספרים של מארק
?אתה יודע איך עושים כביסה? מציעים מיטה !אוקיי -
בני איבד את אביו בפשע אלים כשהוא היה צעיר
,ממש כמו מארק .הוא לא דיבר על זה
!אני לא מדבר על זה -
סינתיה לא מתבדחת, היא באמת !יכולה לגרום לו לעבור לוורמונט
.אני מתכוון, היא גרמה לי ללבוש חליפה
פורטר קולינס, חותר אולימפי לשעבר .עבר לבראון
,הוא עבד עם באום בחברה הקודמת שלו .ולא הצליח להבין מדוע אף אחד לא הקשיב לבאום
.הבחור עם כל הרעיונות הטובים
?כן, אדוני, אני יודע. האם הגעת לפרונט פוינט הנכון משום שיש כאן בבניין עוד פרונט פוינט שהוא של באום
.ודני מוזס, האופטימיסט של החבורה
וסוחר מדהים, שזאת הסיבה היחידה שהם היו .מוכנים להשלים עם האופטימיות המקושקשת שלו
אתה מתנהג מוזר בטלפון. לוקח לך יותר זמן בשיחה של טעות במספר מאשר בשיחה רגילה
,אני מתכוון, יש את הבחור הזה... מדויטשה .שדיבר על שורט באג"ח של הדיור
ואז, באמצע השיחה, הבנתי שהוא הגיע לפרונט פוינט הלא נכון
ואז... ואז... בגלל שהוא ביקש את זה מהקומה השמינית
?הוא רצה לעשות שורט על אג"ח דיור כן -
זה קורה בערך חמש פעמים ביום - .שמישהו מגיע לפרונט פוינט הלא נכון
!אנו צריכים לשנות את השם שלנו
?רגע, רגע... הוא רצה לעשות שורט על אג"ח דיור
?מי מהמר נגד דיור
?איפה עומד מדד ה-ABX
מה זה ABX? - מדד שעוקב אחר ערך אג"ח הסאב-פריים !תחזור לישון -
ה-ABX הוא ב... אה
וואו! הוא ירד. הוא ירד בשלושה אחוז .מאז השנה שעברה. זה מוזר
!לא שמעתי ציוץ על כך
?מה היה השם של הבחור הזה ג'ארד ונקט... וונט
!זהו בדיוק הבני זונות האלה עשו רווח
מאחת העיסקאות הרווחיות ביותר בתולדות וול סטריט .הודות לטעות במספר
הם היו צריכים לשלם עשרה אחוז מהרווח .לחברת שמייצרת את המרכזיה
הוא היה ג'ארד וונט, וונט
.ג'ארד וונט, מדויטשה, נשמע מאד שטחי .נשמע כמו דושבאג
?אוקיי... היי... מה שלומך !שב בבקשה
?היי מר וונט מדויטשה בנק, מה יש לנו
?אז, עם כמה אנשים דיברת לגבי העיסקה הזאת עם כמה -
.יש בהחלט עניין בכך
הו
הבוס שלי יפטר אותי
?אתה משוגע ג'ר
!לך מפה
!לך תזדיין
לכן אתה נמצא כאן ומדבר ?איתנו על הטעות במספר
.נשמע שיש כאן הרבה עניין .בסדר -
כמה אנשים הזמינו אותנו רק כדי ?לצחוק על העיסקה הזאת. זה אתם
?זה מה שזה
,זה לא מה שזה .רק מארק הוא כזה
.בואו נראה מה יש לך
.אני מצטער ?אתה מריח את זה, מה זה - ?מה -
?מה זה הריח הזה ?בושם -
לא
!הזדמנות
.לא... כסף
אני מריח כסף
כריס
!לעזאזל .אני מצטער -
.זאת היא אג"ח המשכנתאות הבסיסית
.המקוריות היו פשוטות
היו פשוט אלפי משכנתאות ,בדירוג גבוה מאוגדות יחדיו
.בערבות של ממשלת ארה"ב
.החדשות יותר הן שונות
.הן פרטיות .והן מורכבות משכבות של מנות
הדירוג הגבוה ביותר - טריפל איי - משולם קודם
,הדירוג הנמוך ביותר B משולם אחרון .ומקבל קודם את המשכנתאות הלא משולמות
כעת, ברור שאם אתם קונים בדירוג בי .אתם יכולים להרוויח יותר כסף
.אבל, הן קצת מסוכנות, לפעמים הן נופלות
כריס
בשלב כלשהו, המדורגות בי, ודאבל בי הפכו מ'קצת מסוכנות' לצואת כלבים
?איפה פח הזבל
.אני מדבר על משכנתאות עם דירוגים נמוכים מאד
.ללא אימות הכנסה של לוקח המשכנתא
!ריביות מתואמות... צואת כלבים
שיעורי אי ההחזר של המשכנתאות כבר עלו .מאחוז אחד לארבעה אחוז, חברים
!ואם הן יעלו לשמונה אחוז... והן יעלו
הרבה מהמדורגות טריפל בי הולכות גם להתאפס
וזאת... אתה קרוב מדי
.זאת הזדמנות
אוקיי, אתה אומר שבשמונה אחוזים האג"ח קורסות ?וכעת אנו כבר בארבעה אחוזים
.בדיוק .אם הן יגיעו לשמונה... זה יום הדין
.כן, זה נכון ?איך זה שאף אחד לא מדבר על זה -
?ואתה בטוח לגמרי לגבי הנתונים
הסתכלו עליו
.זה איש הכמותי שלי
?המה שלך -
!איש המחקר הכמותי... מומחה המתמטיקה שלי !הסתכלו עליו
?אתם רואים משהו שונה בו .הסתכלו על הפנים שלו
.הסתכלו על העיניים שלו - גזען אני אתן לכם רמז
.שמו הוא יאנג
הוא זכה בתחרות מתמטיקה כלל ארצית !בסין
!הוא אפילו לא מדבר אנגלית
כן! אני בטוח לגבי המספרים
,האמת היא ששמי הוא ג'ונג
ואני כן מדבר אנגלית
אבל ג'ארד אוהב לומר זאת ,משום שהוא חושב שכך אני נראה יותר אותנטי
.ואני הגעתי שני בתחרות המתמטיקה הארצית הזאת
אז... אתה מציע לנו אפשרות לבצע ?שורט על ערימה של בלוקים
?איך
באמצעות משהו שנקרא איגרת אשראי חלופית
זה כמו ביטוח על האג"ח, ואם האג"ח קורסת .אתם יכולים לעשות עשר לאחד
אפילו החזר של עשרים לאחד .וזה בהדרגה הולך וקורס
עשר לאחד, עשרים לאחד !אין מצב
.ואף אחד לא שם לב
.אף אחד לא שם לב
משום שהבנקים עסוקים מדי בלקבל תשלומי עתק ממכירת האג"ח הללו
אבל רגע... אתה הבנק
.אתה עובד בשביל הבנק .אני בטוח שהשוליים שלך הם יפים ושמנים
.בואו לא נדבר על השוליים שלי
להיות יפה ושמן ?זאת חולצה יפה. הם עושים אותה גם לגברים
?אתה לא הבנק
!אני עובד בשביל הבנק
אני לא חושב כמו בנק
בנקים גדולים, בנקים קטנים .אני רוצה לעשות כסף
בסדר תנו לי לנסח זאת כך
,אני עומד לפני בית בוער
ואני מציע לכם לעשות לו ביטוח נגד שריפות
איך האג"ח הללו יכולות להיות - ?כל כך גרועות כמו שאתה אומר
!זה לא חוקי
!אף אחד לא יודע מה יש בתוכן
אף אחד לא יודע מה יש באיגרות החוב
אני ראיתי כאלה שיש להן דירוג של 65% טריפל איי
שאני יודע, בוודאות, שהן מלאות ב-95% חרא של סאב פריים
עם דירוג אשראי של מתחת ל-550
!לא נכון
?אתה רוצה שאני באמת אטריף אתכם
,כאשר השוק חושב שאיגרת היא מסוכנת מדי לקנייה ?מה אנו עושים איתה
!נחשו
.אני לא יודע, תגיד לי אתה
בסדר
?אתם חושבים שאנו רק רושמים אותה בספרים
לא, אנו פשוט אורזים אותה מחדש עם עוד חרא אחר שלא נמכר
.ומכניסים אותה לתוך סי.די.או
?סי.די.או. .כן... סי.די.או
?מה זה
זה איפה שאנו לוקחים אוסף של בי, דאבל בי וטריפל בי שלא נמכרו
שמים אותם ביחד בערימה
וכאשר הערימה נהיית גדולה מספיק .היא כבר מוגדרת פתאום כ'מגוונת'
ואז, הזונות של סוכנויות הדירוג
נותנים לזה דירוג טריפל איי ב-92% או 93% אף אחד לא שואל שאלות
!לעזאזל... מה .תגיד את זה שוב
Collateralized Debt Obligations [התחייבויות חוב מגובות]
,חשוב להבין זאת כי זה מה שאיפשר למשבר הדיור
.להפוך לאסון כלכלי לאומי
יסביר השף הנודע, אנתוני בורדיין
אוקיי, אני השף בארוחת צהרי יום ראשון .מכין את התפריט של מסעדה גדולה
,אני הזמנתי את הדגים שלי ביום שישי .שהם האג"ח משכנתא שמייקל בארי עשה עליה שורט
אבל... חלק מהדגים הטריים לא נמכרו
,אני לא יודע למה אולי זה סתם קרה
לדג הליבוט (לשונן) יש אינטליגנציה של דולפין
?אז... מה אני אעשה
אזרוק את כל הדגים שלא נמכרו ?שהם האג"ח טריפל בי, לפח האשפה
?ואספוג את ההפסד
!בשום אופן
בהיותי שף מיומן ומוסרי
כל רמות הזבל של האג"ח שאני לא מוכר .אני זורק לתוך תבשיל פירות ים
!זה לא דג ישן !זה דבר חדש לגמרי
והדבר הכי טוב הוא !שהם אוכלים הליבוט קמעונאי
.זהו ה-סי.די.או
אני רק צריך לדעת .איך אלה יכולים להיות מתואמים
,אתה ממש כמו ד-ד-דורה החוקרת אתה האדם הראשון שגילה את זה
?אז... חכה רגע... אז אג"ח משכנתא הם צואת כלבים
סי.די.או. הם צואת כלבים עטופה בצואת חתולים
.כן... זה נכון
גופים מוסדיים מתייחסים לסי.די.או. האלה כאילו הן יציבות כמו אג"ח ממשלתי
והן הולכות להתאפס
לא, זה לא יכול להיות נכון. רק בשנה שעברה נמכר אג"ח דיור בשווי של חמש מאות מיליארד
סוכנויות הדירוג, הבנקים ?הממשלה המזויינת
?אתה אומר שכולם נרדמו על ההגה
!כן .כל המחלקה שלי קנתה כמויות מהדבר הזה
'הם קוראים לי 'צ'יקן ליטל
.הם קוראים לי ילד הבועה
.דירוג איי... אפס
דירוג בי - אפס דאבל בי - אפס
טריפל בי - אפס
!ואז, זה קורה
?מה.. זה
.זה שוק הדיור של אמריקה
.תודה לך !איי ג'ארד המזויין
!סתום את הפה המזויין שלך
!להתראות, ג'ארד
.אני לא אוהב את זה
.הוא משחק איתנו
,הוא משחק איתנו, הוא יותר מדי מעורב במשחק .והוא מחפש לצאת ולהעיף את הסחורה שלו
?ומה אם הוא צודק
!אתה רוצה שהוא יהיה צודק !כן, אני רוצה -
הבנקים לקחו לנו ריבית של 25% על כרטיסי אשראי
,הם זיינו אותנו בהלוואות ללימודים .כדי שאף פעם לא נשתחרר מהם
ואז הבחור הזה נכנס למשרד שלי ואומר
,הבנקים הללו נהיו תאבי בצע" "הם איבדו תחושה של השוק
ואני יכול להרוויח מהטיפשות שלהם
!לעזאזל! כן! אני רוצה שהוא יהיה צודק
?אני אומר, איך זה שאתם לא שונאים את הבחור הזה .הוא כל מה שלימדתם אותנו לא לסמוך עליו
אתה לא יכול לשנוא אותו! הוא כל כך שקוף באינטרס שיש לו כאן, שאני אפילו מכבד אותו
?האם אני אקנה ממנו מכונית !לא
?האם הוא צודק ביחס לשוק המשכנתא !בואו נבדוק. בואו נבדוק
ראו, אלו שתי שאלות פשוטות מאד
?האם יש בועה בדיור ?ואם יש... כמה הבנקים חשופים אליה
,בואו נעשה את זה בזריזות כי אם הוא צודק
כל לוזר עם שני מיליון דולר בקרן .עומד לקפוץ עלינו
.קדימה
ג'יי פי מורגן צ'ייס, ג'יי פי מורגן צ'ייס
[צ'רלי גלר] אוקיי... אל תפסיק לומר ג'יי פי מורגן-צ'ייס
יש לי תחושה טובה לגבי זה
[ג'יימי שיפלי] ,רק פגישה, אתה יודע .זאת רק פגישה
.לאנשים יש פגישות כל הזמן... אתה יודע
,אנשים שותים את הקפה שלהם עושים פגישה
?קרנות בראונפילד !כן! כן -
!היי! הלו... טד .כריס... אני על השולחן של טד
,אני צ'רלי, אני צ'רלי גלר !אני ג'יימי, ג'יימי שיפלי... היי
אנו כה נרגשים להתחיל .לעבוד עם זירת המסחר שלכם
.בוא, שב שנייה
!בסדר
אז... אני... טד באמת ביקש .שנעשה פגישה בחזית
אבל אני... אני לא יכולתי .למצוא שום חומר שיווקי עליכם
.הו... אנחנו רק עברנו לכאן מבולדר
הו, האם אנו יכולים לראות ?כמה ממסמכי ההצעה שלכם
טוב... לבראונפילד יש את הכסף שלהם
.זה הכסף שלנו... כן
ובכן, האם תוכלו לומר לי ?כמה כסף אתם מנהלים
!ברור אנו מנהלים שלושים מיליון כרגע
,אבל אנו התחלנו לפני ארבע שנים .עם מאה ועשר אלף
,אז כמו שאתה יכול לראות -
.אלו בהחלט תשואות פנומנליות
ISDA אנו רוצים לערוך הסכם עם ג'יי פי מורגן
כך שנוכל לסחור באופציות לטווח ארוך
.זה ממש מגניב - .כן -
'הסכם שמאפשר למשקיע לשבת 'בשולחן של הגדולים 'ולעשות עיסקאות גדולות שלא מתאפשרות ל'חובבנים טיפשים
ISDA לנסות להיות סוחר בסכומים גדולים בלי .זה כמו לנסות לזכות במירוץ מכוניות כשאתה רוכב על לאמה
.זה כל כך מגניב
.תודה לך
אבל... אתם לא עומדים בדרישות ISDA המינימום להסכם
?בכמה
אה... בכמה
מיליארד ארבע מאות ושבעים מיליון
אז
!הרבה
?זה גורם לנו להיראות רע, נכון
שלא ידענו מה היו דרישות ההון
אני.. אה
זה לא טוב
אבל, אה
תמשיכו עם התשואות האלה
?ותתקשרו אלינו בהמשך הדרך
?בסדר
.אוקיי, בוודאי .תודה, כריס
.שיהיה לכם בהצלחה, חברים - .תודה לך כריס -
!שיט
מי לעזאזל קובע פגישה ?בשעה ארבע וחמישים אחר הצהריים
חבוב, בנק אוף אמריקה וביר סטרנס .אפילו לא חזרו אלינו
!ואפילו וואכוביה המזורגגים העיפו אותנו .אני יודע בנאדם -
הנה כל התשקיפים של כל הלוזרים האחרים .שלא עברו את שלב הכניסה
אני לא חושב שאני יכול לעשות זאת עוד
אני עדיין צעיר .אני עוד יכול לעשות משהו בחיי
.בכל מקרה, אני מתגעגע לקולורדו .המריחואנה יותר טובה שם
.רבותיי... אתם צריכים לעזוב
כן, אנו הולכים. בוא נלך
!תראה את זה, תראה את זה
הבחור הזה אומר ששוק הדיור .הוא בועה ענקית
.טוב, אז החלק הזה הוא לא לגמרי מדויק
טוב, אז אנו לא מצאנו את בועת הנדל"ן .של ג'ארד וונט בלובי של בנק שדחה אותנו
האמת היא... שחבר סיפר .לצ'רלי על כך
ואני קראתי על כך .בסקירת המסחר בגרנד סנטרל
!זה מטורף
!זה... חומר מטורף
שיט! כאן הם אומרים שיש החזר של עשר לאחד
על איגרות חילוף אשראי של אג"ח מגובה משכנתאות
ושכל שוק הדיור עומד לקרוס
לג'יימי וצ'רלי, תחזית יום הדין על שוק הדיור היתה ממש מוסיקה ערבה
הם התחילו לעבוד מהחנייה של ג'יימי
עם 110 אלף שג'יימי חסך בהשטת סירות מפרש לאורך החוף המזרחי
מדיניות ההשקעות שלנו היתה פשוטה
אנשים שונאים לחשוב על דברים רעים .אז הם תמיד מפחיתים בהסתברות שהם יקרו
.האסטרטגיה שלהם פשוטה ומבריקה
!מה שהוא אמר
ג'יימי וצ'רלי גילו: שווקים ימכרו אופציות מאד בזול .על דברים שהם חושבים שלעולם לא יקרו
,אז, כאשר הם טעו, הם טעו בקטן אבל כאשר הם צדקו
!הם צדקו בענק !בווווום -
תוך כמה שנים הם הפכו מאה ועשר אלף לשלושים מיליון
,ואז הגיע הזמן לעבור לניו יורק סיטי ועד עכשיו... זה לא הלך כל כך טוב
?ומה אם זה נראה מעניין
ISDA לא, אף בנק לא יתן לנו את ה-
אנו מתים במים
סוג כזה של עיסקאות !הן לגמרי לא באות בחשבון
!אנו חייבים להתקשר לבן -
!תתקשר לבן
בן ריקרט היה סוחר בסינגפור עבור בנק צ'ייס מנהטן
.ועזב את כל התחום בתחושה של גועל
הוא במקרה היה השכן של ג'יימי כאשר הם היו בקולורדו
והם נפגשו, בטיול עם הכלבים
אבל בן היה קודר
הוא לא רק חשב שכל .המערכת צפויה להיכשל
הוא חשב שכל העולם .עומד להיחרב
הסלט הזה... הו.. טוב
אתם יודעים, כל אחד מהירקות הללו .הוא טרי, ישר מהגינה שלי
אתם חייבים להתחיל .לעשות גינה משלכם
מה שאתם צריכים לעשות הוא ,לנקות את האדמה מכימיקלים של נפט
להשתמש באפר של עצים ושתן להפסיק להרוס את האדמה, ליצור מונו-ניטרט
.זרעים עומדים להיות המטבע החדש
,הזרעים המפלצתיים האלה ממונסנטו .אלא זרעים טובים, בריאים ואורגניים
גדלו לעצמכם גינה, למדו לחיות מהאדמה שלכם !מטורף לגמרי -
,לבן היה ניסיון אמיתי בבנק גדול
ג'יימי וצ'רלי מעולם לא היו ,אפילו בשירותים של בנק במנהטן
אבל בן סיים עם עולם הבנקאות .והוא היה מאד ברור בקשר לזה
?אתה מבין את זה ,בסדר, בוא נפצח כמה מספרים -
ואז אולי נדבר על להתקשר לבן ,אני לא רוצה לפצח את המספרים -
?מתי לא פיצחנו את המספרים !באמת חברים -
אני מבקשת שתצאו מכאן - בוודאי, כן גבירתי -
.שנייה אחת .אנו הולכים, אנו הולכים
!הו אלוהים, אני שונא את זה .זה לגמרי בזבוז זמן
די! אתה מוכן להירגע
אני חושב שזה פרוייקט דיור .בערך ארבעים וחמש דקות מחוץ לעיר
.מארק רוצה שנבדוק את זה קודם
אני מקווה שיש כמה מסעדות קובניות טובות בדרך לשם
מפני ששמעתי שהאוכל הקובני .במיאמי הוא מדהים
בבקשה אל תהיה מעצבן .בזמן שאני כל כך אומלל
.זה ממש גורם לי לשנוא אותך
במה הרצון שלי לאכול ?אוכל טוב הופך אותי למעצבן
?הלו
?מה נשמע בנאדם ?מה אתה רוצה
שלום, אנו עורכים סקר על בעלי משכנתאות .שהם כבר בפיגור של מעל תשעים יום
.אני מחפש את הארווי האמפסי
?אתה מחפש את הכלב של בעל הבית שלי
בעל הבית שלך מילא את בקשת ?המשכנתא שלו עם השם של הכלב שלו
.נראה לי ככה
רגע, החלאה הזה לא שילם ?את המשכנתא שלו
!כי אני משלם את שכר הדירה שלי
.כן, הוא כבר באיחור של מעל תשעים יום
.ברצינות, בנאדם
?אני אצטרך לפנות את המקום
הילדים שלי רק נכנסו לבית הספר כאן
?היי... מה שלומך
קוראים לי קן ?אתה קן -
הממ... אתה צריך לדבר .עם בעל הבית שלך לגבי זה
,אני מצטער שאין לי מידע נוסף אבל אתה
!שיהיה לך יום נהדר .להתראות קן
!יש ספרים בכל מקום ?ספרים בכל מקום -
?ברצינות... הכל יהיה בסדר
אתה צריך להתקשר אתה צריך להתקשר אליו
זאת לא אשמתי, בחור אני שילמתי
!הלו
אני חושב שמישהו בדיוק עזב
.הם לקחו רק את הטלוויזיה
!זה מוזר
הם אפילו לא רוקנו את הדלפק
.הו, אלוהים
.זה כמו צ'רנוביל
,יש כאן בערך מאה בתים .לא יכול להיות שגרים כאן רק ארבעה אנשים
לא, לעזאזל עם זה !שיט -
הוא היה שם בערך שבע שעות
?במה הוא מסתכל שמעתי שהיתה לו התמוטטות -
.רק תנו, זה מה שאני חושב
.משרדו של ד"ר בארי
.לא, הוא מעדיף שתשלחו לו מייל .תסלחו לי
.היי לורנס
אין לנו אמונה ביכולת שלך לזהות מגמות מאקרו-כלכליות
?טסתם לכאן כדי להגיד לי את זה ?למה
כולם, כולם, יכולים לראות שיש בועת נדל"ן
בפועל, אף אחד לא יכול לראות בועה וזה מה שהופך את זה לבועה
!עדיין יש אזהרות
תמיד יש סימנים
הונאות המשכנתא
גדלו פי ארבע מאז שנת אלפיים בזמן שהמשכורת הממוצעת לא גדלה, אבל
מחירי הבתים מטפסים, זה אומר .שהבתים הם ריקים, לא נכסים
,אז מייק בארי מסן חוזה בחור ש
,בחור שמסתפר ברשת מספרות זולה ,ולא נועל נעליים
יודע יותר מאלן גרינספן והאנק פאולסון [נגיד הבנק ושר האוצר]
,אני לא דיברתי עם האנק אבל כן, אני יודע יותר
.זה חמוד, זה חמוד ?אתה מדבר איתנו בציניות מייק
.לורנס... אני לא יודע להיות ציני
.אני לא יודע להיות מצחיק
.אני לא יודע איך... לעבוד עם בני אדם
.אני רק יודע לקרוא מספרים
?באיזה גודל פוזיציית השורט שלך כרגע
אה
1.3 מיליארד
?והפרמיות
אה, אנו משלמים... בערך
שמונים עד תשעים מיליון
,בכל שנה, שזה מפתיע כי אני הייתי הראשון שעשה את העיסקה הזאת
,תראו, זה ישתלם .אולי הקדמתי, אבל אני לא טועה
.זה אותו דבר .זה אותו הדבר, מייק
?אתה מנהל קרן של כמה... 555 מיליון
תוך שש שנים, הכל יילך
.על הימור אחד
ברבעון הראשון של 2007 ייכנסו הריביות המשתנות
ואז כמות חדלות הפרעון .תמריא לשחקים
.כן, זה מה שאתה אומר
?כמה אפשר למשוך לפני שיגיע המועד .נגיד, בשני הרבעונים הקרובים
אם המשקיעים ייכנסו לפאניקה
שלוש מאות ושתיים
!אלוהים, מייק
,אף אחד לא ייצא זאת תהיה התאבדות
זה ירד ב-17 אחוז בשנה הזאת אבל אם הם סומכים עליי, והם סומכים עליי
!אף אחד לא סומך עליך
!אף אחד שלחתי כמה מיילים למשקיעים שלי -
יידעתי אותם ש... ש
ברבעון השני של 2007 הפוזיציות שלנו יביאו תשואות
ו... הייתי מאוד ברור בקשר לזה
!אנשים ימשכו את הכסף שלהם
!למה? אתה צריך להיות כל כך טיפש
אם, אם, אם ההון של הקרנות יירד יותר מדי
אז חוזי החילופין מבוטלים
ואז הבנקים
!יוכלו להשאיר את הכל, את הכל
?רגע, רגע... החוזים מבוטלים
?החוזים מבוטלים
!לעזאזל
!הו, בן זונה
מייקל
.תחזיר לי את הכסף שלי
?מייקל, אתה מקשיב לי !אני רוצה את הכסף שלי בחזרה
!תחזיר לי את הכסף המזויין שלי
!בן זונה שכמוך
השוק הוא קצת בשקע קטנטן כרגע
כאילו שכולם אומרים "!אוקיי, זה היה מטורף, בואו נרגע"
אני מכרתי את הבית הזה ב-350 .בשנה שבה הוא ניבנה
שנתיים אחר כך... 480, ואז 585 אולי לפני שנה וחצי
הזוג הזה קנה אותו ב-650 בשנה שעברה
הוא ימכור אותו במחיר הזה !היי ג'ון
,זה ישבור את ליבו .אבל הוא ימכור במחיר הזה
?מדוע הוא מוכר
.אף אחד מהם לא עובד כרגע
?בוודאי יש להם מוטיבציה לעבוד
יש להם מוטיבציה כמו כל .אחד אחר בשכונה הזאת
הבית הזה בצד שמאל .הייתי אומר שיש להם מספיק מוטיבציה
!וואו .הרבה אנשים נראים עם הרבה מוטיבציה
.זה רק שקע, זה הכל .רק עצבים
?אז, איפה אנחנו עומדים
.אני צריך לדבר עם אשתי
.הממ... השוק הזה לא יחזיק
?בעצם, האם אני יכול לדבר עם סוכן משכנתא ?מישהו שאת ממליצה? מישהו שאת מחבבת
!כן, כן, יש מישהו, בוודאי
כן, הכלבה צריכה לאהוב אותי .סידרתי לה נסיעה לנופש במקסיקו
?אז, האם מורגן סטנלי מגייסים אותנו האם זה
לא, אה, לא. הבנק הוא הבעלים של קרן הגידור שלנו
,אנו לא באמת חלק מזה .אנו משקיעים בחברות שירותים פיננסיים
אנו מנסים להבין את .את תחום המשכנתאות לדיור
?כמה הלוואות אתה נותן כל חודש
.אני לא יודע, בערך שש
?כמה זה היה לפני ארבע שנים
.עשר... אבל אולי חמש עשרה
.הייתי באר-מן, עכשיו יש לי סירה
אז, כמה מתוכן הן משכנתאות ?בריבית משתנה
.ובכן, הרוב
.כן, הייתי אומר בערך תשעים אחוז
הבונוסים על המשכנתאות האלה .עלו דרמטית לפני כמה שנים
משכנתאות בריבית משתנה הן הלחם והדבש שלנו
אז, האם אתם בכלל מסרבים ?למבקשי הלוואות
?ברצינות
,תראה, אם הם נידחים .אז אני גרוע מאד בעבודה שלי
?אפילו אם אין להם כסף בכלל
ובכן, החברה שלי מציעה N.I.N.J.A. הלוואת נ.י.נ.ג'.ה.
ללא הכנסה, ללא עבודה No Income No Job Application אני פשוט לא ממלא בטופס את ההכנסה
.לחברה לא איכפת
,האנשים האלה רק רוצים בתים .והם הולכים עם הזרם
?החברות שלך לא בודקות
אם אני נותן הלוואה ביום שישי אחר הצהריים
בנק גדול קונה אותה עד לצהרי יום שני
כן, אותו הדבר אצלי
?אתה יכול להמתין שנייה כן -
אני לא מבין את זה ?למה הם מודים בזה
הם לא מודים !הם משוויצים
האם לאנשים יש איזשהו מושג ?מה הם קונים
.אני מתמקד על מהגרים
ברגע שהם מבינים שהם הופכים חסרי בית .הם יחתמו איפה שתגיד להם לחתום
,הם לא שואלים שאלות .לא מבינים את הריביות
?ואתה לוכד אותם עם מרק אדום
דירוג האשראי שלהם הוא .בעצם לא מספיק רע בשבילו
תראו, אני איש של תשואות
אני עושה אלפיים על משכנתא פריים בריבית קבועה
אבל אני יכול לעשות עשרת אלפים .על משכנתא סאב-פריים בריבית משתנה
האמינו לי, אני לא עושה הכנסה .של שבע ספרות בלי חשפניות
לאף אחת שרוקדת על עמוד אין .דירוג אשראי טוב, אבל יש להן הרבה מזומן
אני חושב שקראתי שוורן באפט .אמר משהו כזה
?מי זה וורן באפט
אוקיי, אז חשפניות כלומר, רקדניות אקזוטיות
ערומות וזה
טופלס
?חשפניות .כן, הממ -
?אתה יכול להפגיש אותנו !כן
.אני תמיד בוחרת באפשרות של תשלומים משתנים .אני עובדת עצמאית
אני לא שומע אותך, מצטער
.אני תמיד לוקחת את האפשרות של תשלומים משתנים .אני עובדת עצמאית, אני זקוקה לגמישות
ואת מצהירה לחברת המשכנתאות ?על העיסוק שלך
אני כותבת: תרפיסטית
אתה יכול לגעת בי ?תמיד -
.רק ב-וי.איי.פי
לא, לא, לא. את אומרת שאת תמיד לוקחת את האפשרות של תשלומים משתנים
ויש לך יותר ממשכנתא אחת ?על הנכס
כולם עושים את זה
לפחות כאן ?סליחה, מה -
!כולם עושים את זה לפחות כאן
באופן הזה אתה בסך הכל שם רק חמישה אחוזים
?כן, אבל המחירים קצת התייצבו, נכון
כן, זה שקע
?איכפת לך להפסיק לזוז אני עדיין אשלם לך
.מצטערת... אנחנו לא לבד
אוקיי, תראי... אם מחירי הבתים לא יעלו
את לא תוכלי לבצע מיחזור
ואת תהיי תקועה עם התשלומים
לא משנה מה התשלום החודשי שלך הוא יקפוץ ברגע שתסתיים הריבית הקבועה עפ"י החוק
התשלום החודשי שלך יכול !לגדול במאתיים או שלוש מאות אחוז
.ג'יימס אומר שאני תמיד אוכל למחזר
.טוב... הוא... שקרן
בעצם, במקרה הספציפי הזה .ככל הנראה ג'יימס טועה
?מאתיים אחוז
?על כל ההלוואות שלי
?למה את מתכוונת - "כל ההלוואות שלך" ?אנו מדברים על שתי הלוואות על בית אחד, נכון
יש לי חמישה בתים
ודירת נופש
!היי, יש בועה
?איך אתה יודע
סמוך עליי. התקשר לוונט
קנה ב-50 מיליון איגרות חילופין על ה-NBS
?מה יש לנו !גריבלדי הם בדירוג טריפל בי -
?מארק, אתה בטוח
!כן, כן! זה הזמן להכריז בולשיט
?בולשיט על מה
!על כל דבר מזדיין
!פרונט פוינט, פרונט פוינט
האם זאת קרן הגידור ?הזועמת ביותר באמריקה
היי, תקשיב. יש לי רק שאלה אחת אחרונה בשבילך
?איך אתה מזיין אותנו
יש דרך נחמדה להגיד את זה, ויני
אני רציני
,אנו נקנה את החלופיות שלך .אבל רק אם תגיד איך אתה מזיין אותנו
.אני לא מזיין אותך, ויני .אני מנשק אותך
,אני מסתכל עמוק לתוך עיניך .בזמן שאני עושה איתך אהבה, ויני
אני מגיש לך את עיסקת המאה !על מגש מזדיין
?מה יוצא לי מזה
זה קל... יש לי הפסד חודשי של עשרים מיליון על האחזקות
,יש לי בוסים שרוצים לסגור אותי בגלל שהם חושבים שיצאתי מדעתי המזויינת
?בסדר
,אנו נעשה את העיסקה הזאת והבעיות הללו כבר לא כל כך גדולות
וברור... עיסקאות חילופין הן שוק אפל, אז
,אני קובע את המחיר שלי .כל מחיר שארצה
,וכאשר תגיעו ליום התשלום אני אוציא לכם את העיניים
אני הולך לעשות הון תועפות
,אבל החדשות הטובות הן, ויני .שלא יהיה איכפת לכם
בגלל שאתם הולכים לעשות !כל כך הרבה כסף מזדיין
זה מה שיוצא לי מזה
?רוצה לדעת מה יוצא לכם מזה
אתם מקבלים את הגלידה, את ציפוי השוקולד !את הבננה ואת האגוזים
בינתיים אני מקבל את ההשפרצות
וכן... אם כל זה יצליח
.אני אקבל את הדובדבן
.אבל אתה תקבל את הגלידה, ויני !אתה תקבל את הגלידה
.בסדר, אני מקבל את זה
תודה לך
?אז מה אתה אומר
?אתה רוצה שאני אפתח לך שוק
אנו ניקח חמישים מיליון
גריבלדי ארבע טריפל בי
,חדדו את העפרונות שלכם אני אכין את הניירת
!אאההה... תזדיין גם אתה
!כן
!בדיוק
[מאי 2006] ,יש לו כל כך הרבה מספרים ואני תמיד שוכח
.איזה מספר הוא מעדיף, בגלל שהוא מאד קפדן פשוט תבחר את הראשון -
אני לא יודע אם זה הראשון !פשוט תנסה אותו -
בסדר
בן ריקרט
!היי בן, זה ג'יימי
ג'יימי, אתה יודע שאתה לא .אמור להשתמש בקו הזה
אמרתי לך
בסדר, בוא ננסה את מספר שתיים מתוך ארבע עשרה
בן ריקרט
?בן, למה אתה עושה את זה אתה סוחר בפנסיה, בסדר
!אף אחד לא מקשיב לשיחות שלך לסוכנות לביטחון לאומי יש תקציב של 52 מיליארד דולר -
.והם יכולים להאזין לעשרות מיליוני שיחות בשנייה ?אתה חושב שהם לא משתמשים בזה
בסדר, אני מבטיח להימנע מלהגיד
בן ריקרט ו'פצצה מלוכלכת' באותו משפט
!אלוהים אני מצטער, בחור -
בן ריקרט
האם הספקת להציץ במה ?ששלחנו לך, בן
!זה צ'רלי... גם אני כאן
היי צ'רלי, כן, תמתין רגע
?בן, אתה עדיין שם
כן
אומר לכם בכנות, רבותיי
הבהלתם אותי מאד
?זה דבר טוב, נכון ?זה אומר שהבחור הזה וונט לא טועה
.לא, הוא לא
מגניב
ספר לי עוד על ה-סי.די.או. האלה
כן, כן, בסדר. וונט דיבר על ה-סי.די.או., אבל בעצם
.בדקנו והם הרבה יותר גרועים ממה שהוא חשב .הדברים הללו אפילו לא הגיוניים, בן -
אנו אפילו לא יכולים להציב אותם במודל זה פי מאה יותר גדול מה-NBS
?ותשעים אחוז דירוג טריפל איי
כן, יותר מתשעים אחוז !זה לא יאומן -
.כן, בדקתי לעומק את ה-סי.די.או .שעליו אתם רוצים לבצע שורט
!הם מבריקים !חסרי ערך, זבל מוחלט
!ג'יימי, טוב מאד
,מה אני יכול לומר, אני, אני !אני טוב במציאת חרא
אז בן, עשינו שורט על הדאבל בי ועל הטריפל בי, כך שהסיכון הוא יחסית נמוך
וההחזר הוא בערך עשרים וחמש לאחד
?טוב, אז למה אתם מתקשרים אליי !אני לא עושה את זה יותר
תראה, בן
ISDA אנו זקוקים שתעזור לנו לקבל את ה-
,אם נקבל רשיון צייד אנו יכולים לעשות שורט על הזבל הזה
,אנו יודעים שאתה שונא את וול סטריט אנו לא מבקשים ממך שתעשה את המסחר
אנו רק מבקשים ממך
.שתעזור לנו
לקבל כסא ליד השולחן המזויין
זה שולחן די מכוער, חברים
תראה בן, המערכת דפוקה ?באופן מאד מאד גדול כאן, בסדר
.ואיכשהוא, אנחנו, יודעים לפני האחרים
אתה יודע, זאת עיסקה !של פעם בחיים
אני חושב
בסדר, אני אתקשר לדויטשה בנק
תודה לך, בן
?הו, ובר, מה לגבי בר-סטרנס יש להם מוצר די מגונה
אוקיי, בר יסחרו עם כל אחד -
אני אבדוק אם אני יכול לדחוף את זה
.והו... תודה לג'ארד בשמנו
?לא יכולנו להיכנס פנימה
.האמת היא כמו שירה ורוב האנשים שונאים שירה [נשמע בפאב בוושינגטון די.סי.]
[11 בינואר (2007)] היי, זה מארק. אני צריך !לדבר עם וויני עכשיו
חכה רגע
.איך זה שאתה מזיין אותנו בגלל שזה מה שאנו רואים כאן
!לבניין של מורגן סטנלי, מהר
?האם אנו יכולים לדבר עם בנאדם אחד בבקשה -
.בסדר, כן ?למה אתה מתכוון שאתה במגדל -
?וויני, אתה שם
?מארק, אתה שם? הלו ?כן, כן, האם שמעת
שיעור חדלות הפרעון של !המשכנתאות טס לשמיים
?מישהו כבר קפץ מהבניין
?למה שהם יעשו את זה .משכנתאות הסאב-פריים עדיין בעלייה
?מה וונט רוצה עוד 1.9 מיליון בבטחונות עד הסגירה -
וונט מבקש מאיתנו להפקיד בטחונות
!מה קורה לעזאזל
.אנו לא יודעים, אבל דויטשה בטלפון .הם דורשים תשלום
!תתקשר לוונט, תתקשר לחרא הקטן הזה !תתקשר לוונט -
.תגיד לו שיביא את התחת שלו לכאן
הלוואות הסאב-פריים קורסות
אבל אג"ח הסאב-פריים, שמורכב ?מהלוואות סאב-פריים, עולה
הם רוצים עוד 1.9 מיליון עד סגירת המסחר
?מה לגבי סוכנויות הדירוג? מודי, אס אנד פי האם הם מורידים את הדירוג על הסי.די.או. או אג"ח משכנתא
?באיזו רמה סוכנויות הדירוג עכשיו !הם בדיוק מזויין אותו הדבר
!לא, הם עדיין בדירוג של טריפל איי
!מה לעזאזל
?האם אתה צוחק עליי !המזדיינים האלה, הבני זונות האלה
הם מנפיקים לציבור וכל מה שאיכפת להם הוא שורת הרווח והחרא שלהם
מארק, זה לא הכל
.אנשי הסיכונים של מורגן סטנלי נמצאים כאן הם זימנו את קאתי טאו -
הם מנסה לשכנע אותה שתמכור לנו חלופיות
כמו שזה נראה, שש שנים של תשלומי ביטוח
עם תקוות ל'יום הדין' של הדיור .הם לא השקעה זהירה מספיק
?מה קאתי אמרה
שום דבר בינתיים, היא כל הזמן שואלת אם זה אחד מ'מסעי הצלב' שלך
,בסדר, אני רוצה שתחזור לשם ומאד בשקט, מאד בנימוס
!תגיד לכל מעריכי הסיכונים להזדיין מפה
,ואז תפגוש אותי בסטנדרד אנד פורס אנו צריכים לדבר עם ג'ורג'יה
תביאו את הזין הזה ג'ארד וונט למשרד אני רוצה לחבוט בראש המזויין שלו
אה, רבותיי
אני דיברתי עם מארק באום
והוא אומר: תלכו להזדיין
.אני לא רואה כלום
אה, רופא העיניים שלי תמיד עסוק
אני בסוף מקבלת כל פגישה !וכל הבוקר שלי הולך לעזאזל
אז
בסיידר
פרונט פוינט פארטנרס
?איך סטנדרד אנד פורס יכולים לעזור לכם
ובכן, אנו לא מבינים מדוע סוכנויות הדירוג לא הורידו את הדירוג של אגרות הסאב-פריים
בגלל שההלוואות עליהן הן מתבססות מתדרדרות באופן ברור
ובכן, שיעורי אי-הפרעון אכן גרמו דאגה לאנשים אבל הם בפועל בתוך המודלים החזויים שלנו
אז
?מי אומר
אתם משוכנעים שהמשכנתאות שעליהן האג"ח ?הללו מתבססות הן הלוואות מוצקות
.זאת הדעה שלנו. כן הו, תפסיקי עם הדקלום -
?האם הסתכלתם על המידע ברמת ההלוואות
?מה אתה חושב שאנו עושים כאן כל היום הם נותנים הלוואות לכל אחד שיש לו דירוג ודופק -
?סליחה אדוני! מה אתה חושב שאנו עושים כאן כל היום
אני לא בטוח. אני מתאר לעצמי .שבגלל זה אנחנו כאן
זה מה שאני לא מבין
!אנו לא יכולים כל הזמן לבדוק ולבדוק מחדש
אם אג"ח המשכנתאות הללו הן כל כך יציבות, כל כך מוצקות
?האם אי פעם סירבתם לדרג
!אתם הוזים !אנו עומדים מאחורי זה, ג'ורג'יה -
האם אי פעם סירבתם לדרג בטריפל איי ?את אחת מאותן איגרות של המנות הגבוהות
?האם אנו יכולים לראות את הניירת על אלו
הו, אין לי שום מחויבות לשתף את המידע הזה איתך, תהיה מי שתהיה
רק תעני על השאלה, ג'ורג'יה, האם את יכולה לנקוב בשם אחד בשנה האחרונה
שבו אתם בדקתם את הנתונים ולא נתתם ?לבנקים את הטריפל איי שהם רצו
,אם לא ניתן להם את הדירוגים האלה .הם יילכו למודי'ס, ממש בהמשך הרחוב
אם לא נעבוד איתם הם יילכו למתחרים שלנו
,זאת לא אשמתנו .זו פשוט הדרך שהעולם עובד
!אלוהים אדירים !אה, כן, עכשיו אני מבין את זה -
.ואני מעולם לא אמרתי את זה
אתם מוכרים דירוגים עבור תשלום
חנות של דירוגים
,אתה יכולה להרשות לעצמך להרוויח פחות .תרוויחי פחות
!אף אחד לא אמר את זה
,וזאת לא ההחלטה שלי .יש לי בוס
?את צוחקת עליי - !לא, אני לא צוחקת עליך -
?זאת הגישה שלך
,אז עכשיו כל אחד שיש לו בוס
לא יכול להיחשב אחראי למעשים ?מחורבנים ולא חוקיים? מה את? זונה
!לא... אני לא זונה
!מר באום, אני לא, לא
ואני תוהה, אני תוהה .מה יכול להיות המניע שלך
אולי זה משרת את האינטרס שלך ?שהדירוגים ישתנו? יכול להיות
?כמה אגרות חלופיות אשראי אתה מחזיק
.זה לא אומר שאני טועה
.רק עושה אותך צבוע
!ראאאאר
חדלות הפרעון במשכנתאות עלו מעלה !והסי.די.או. שווים יותר. לא יאומן
!אנו יודעים, זה לגמרי הפוך
אני התקשרתי לידיד ותיק שלי ב-בר .והוא אפילו לא יודע מה זה סי.די.או
כן, אני בדיוק הייתי צריך להעביר לבר ולדויטשה שבעים אלף דולר
זה כמו ששתיים ועוד שתיים הם
!דג
נהדר
נכנסת למשחק מכור
אנו מפסידים הכל !אני אצטרך לחזור לגור עם אימי
לא יכול לעשות את זה
טוב, בסדר, יש לי שטיפת מעיים עוד כמה דקות
!חכה רגע, חכה! בן
!בן, תראה
או שהבנקים הם חסרי מושג והם לא יודעים לשערך את הסי.די.או. האלה או
שהם כאלה נוכלים שהסי.די.או. שווים לתחת והם מסתירים את זה
אני חושב שאנו צריכים לקנות עוד איגרות חילופין
!מה תבלעו את זה ותשלמו, חבר'ה, עשינו עיסקה -
!בשום פנים ואופן, לא
?האם אתה צוחק עליי - !אתה בא לכאן ומזיין אותנו - אתה בן זונה. איך אתה בכלל -
!לא, לא, לא !כן -
!אתה בלתי אפשרי
!לא, לא, לא
!ברצינות, שטיפת מעיים פעם בשנה
!זין !יש לך תוכי משרת קטן, חתיכת מזדיין
?סיימתם
.אני חושב כך, כן .אלוהים, אני חושב שמתחתי שריר מרוב צעקות
שיעור אי-התשלום במשכנתאות רק הולך וגדל
ועדיין, אתה מעלה לנו את המחיר על האיגרות האלה
.בבקשה תסביר לי את זה .אין מצב שזה הגיוני
אין שום אפשרות שאתה !מעריך את האיגרות הללו באופן נכון
כלומר, למה שלא ניסוג ?מהעיסקה הזאת ממש עכשיו
,האם לא אמרתי, כשעשינו את העיסקה הזאת שסוכנויות הדירוג, הרשות לניירות ערך
!והבנקים הגדולים הם חסרי מושג ?האם לא אמרתי את זה
!כן, אמרת, אמרת -
!תסתום
הרגל שלהם בתוך האש, והם חושבים ?שהסטייק שלהם מוכן, ואתם מופתעים
זאת לא טיפשות !זאת הונאה
תסביר לי את ההבדל בין טיפשי לבלתי חוקי .ואני אכניס לכלא את האח של אשתי
זה היה מצחיק! - אני משער שאתם פשוט לא מבינים עד כמה המערכת היא חסרת מושג
כן, יש משהו אפל ומסריח שמתרחש שם
.אבל, האמינו לי, המקור לזה הוא טיפשות
.תסתכלו על עצמכם
אתם יודעים שאתם מציגים עצמכם בתור אנשים ציניים, אבל
?עדיין יש לכם אמון מסוים במערכת, נכון
.לי אין
.טוב, חוץ מוויני
?למי איכפת
!בשום אופן תראה -
או שאנחנו צודקים, או שאנחנו טועים !באופן ענקי, ענקי
ואם אנחנו טועים, אז אנו צריכים למצוא מישהו שיעזור לנו לצאת מהעיסקה הזאת
אנו לא מרגיש בכלל בטוח שאנחנו צודקים
ו... ואם אנחנו טועים
?מי יגיד לנו? מי מבין את החומר הזה !אין בזה שום היגיון
אני חושב שאנו צריכים לנסוע לווגאס
?מה יש בווגאס ?ווגאס -
?מה לעזאזל יש בלאס ווגאס
הפורום האמריקאי לביטחונות מתכנס שם בשבוע הבא
,כל סוחר אג"ח וסי.די.או., כל מלווה סאב-פריים כל סוחר חלופיות יהיה שם
אני אומר לכם
,ההימור שלכם הוא מול הכסף שלהם
הגיע הזמן שתגלו כמה באמת הכסף הזה טיפש
!הו, אלוהים, לא. אני שונא את ווגאס
,אני שמעתי שהאוכל השתפר מאד בווגאס יש שם עכשיו אפילו את נובו [רשת מסעדות יפניות יוקרתית]
!אתה יכול בבקשה להפסיק
?באיזה מובן .אם האיגרת היא עשירה, כלומר -
'עשירה פשוט אומר 'מתומחרת גבוה מדי
.אני לא יכול לישון במטוס, אז עשיתי שיעורי בית !בסדר, בואו נתמקד -
?מה היעד שלנו
להבין אם זאת עיסקת חיינו או
,שכולם פה יודעים משהו שאנו לא יודעים ואנו הולכים להידפק בגדול
טוב, תזכרו את זה כאשר .תפגשו את הבחורים מ-בר
אני אסדר לכם פגישה פנים מול פנים
?נהדר, איפה זה
לא יאומן! לפני חמש שנים פורום הביטחונות היה כנס עלוב
.מאה, אולי מאתיים איש היו מגיעים
חמש מאות מיליארד דולר שנה אחר כך !אתם מקבלים את זה
?יש פה הרבה שמוקים, הא
זה נראה כאילו מישהו חבט בפינייטה שהיתה .מלאה באנשים לבנים שגרועים בגולף
?כלומר, מי כל הליצנים האלה !נו, באמת, אני חושב שזה נראה כיף -
צ'רלי, וונט אומר שאלו .האנשים שאנו מהמרים נגדם
.אנו מתחילים !כריס משמאלי, כריס, משמאלי
רבותיי! - מתי תהיה לנו הזדמנות לפגישה ?אישית עם כמה מהאנשים המקסימים כאן
.כריס, תן להם את ההנחיות
האם אתה בכלל יודע ?איזה הנחיות אתה צריך לתת
?קודם כל, איך היתה הנסיעה שלכם ?ללא אירועים מיוחדים -
.ללא אירועים מיוחדים בסדר. אני נמצא כאן כבר שש שעות -
,כבר הייתי בחדר כושר, אכלתי שתי ביצים .ושיחקתי בלקג'ק עם הארי דין סטנטון
.תודה על היומן שלך
.פגישה אישית! אני רוצה פגישות אישיות .תזכרו, אנו כאן כדי לאסוף מידע -
,אנו אוספים מידע .אנו לא מפרסמים את פוזיציית השורט שלנו
.בסדר? אנו לא רוצים להפחיד אף אחד ?האם אנו יכולים לעשות זאת
,יש לכם פה גדול .ואתם אוהבים להשתמש בו
?האם אתם יכולים לסתום אותו לכמה דקות .בסדר, בסדר -
.כן, אל תדאג, אנו נהיה נחמדים
!גבירותיי ורבותיי
!העסקים טובים
!הרווחים מצויינים
והמשכנתא ממשיכה להיות אבן היסוד .שעליה בנויה הכלכלה שלנו
כן, נאלצנו לספוג כמה הפסדים ,בזירת הסאב-פריים שלנו בשנה שעברה
אבל ההפסדים הללו מסתכמים !רק במסגרת של חמישה אחוזים
כעת
במגזר הדיור
מארק, זה לא שלב השאלות
של חבילות ריבית משתנה שנבלעו על ידי
!יש לי שאלה בבקשה
,אדוני, שלב השאלות הוא בסיום הנאום שלי אבל, אתה יודע מה, אתה נראה לחוץ
?איך אני יכול לעזור לך מה שלומך? בסדר, תודה -
,האם היית אומר
שיש אפשרות, או הסתברות
שהפסדי הסאב-פריים יעצרו ?בחמישה אחוזים
.תודה לך
הייתי אומר שזאת סבירות גבוהה מאד, באמת
אז... בחזרה למגזר הדיור
כאשר אנו הוצאנו לשוק את חבילות הריבית המשתנה !סלח לי -
ה...
כן, אדוני - !אפס
יש סיכוי של אפס אחוז
שהפסדי הסאב-פריים שלכם !יעצרו בחמישה אחוזים
!אפס
תסלח לי
.אני חייב לענות לשיחה הזאת !הוא בטח מבנק אוף אמריקה -
לא, אני לא עושה שום דבר כרגע
וכמו שאמרתי, מגזר הדיור...
הצרכנים הגיבו לחבילות שהצענו...
!מארק באום באמת עשה את זה .כשהיינו בווגאס הוא עשה את זה
הוא אמר את זה... ואז ענה לשיחת הטלפון
עכשיו אתם מבינים עם ?מה הייתי צריך להתמודד
!העוזי הזה הוא ממש מדהים
.אם אני אוכל לגרום למכונת הסי.די.או הזאת לעבוד במשך שנתיים נוספות
ואז, אני עשיר כקורח !והשגתי את הבית שלי באספן
אבל, האם יש לך דאגות לגבי ?הביצועים של הביטחונות
זה קל לראות שחדלות הפרעון
.ואי התשלום הן כרגע בעלייה
אתה יכול להפסיק להיות ?כזה עוכר שמחות, בחור
לא הבאנו אותך לכאן !כדי לדבר על עבודה
?אז למה הבאת אותנו לכאן
מפני שאנו צריכים להגיש הוצאות .על התחמושת ללקוח
,אנו הולכים לירות בכמה טרוריסטים !היזהרו בחורים
!הבחורים האלה סתומים !כלי מדהים -
!לעזאזל, כן
!בום, כן, בנאדם, בום
אנו צריכים לקנות כל חלופית שאנו יכולים לשים עליה את היד! - רק חכה רגע, בסדר, חכה
.החברה לשעבר של אח שלי עובדת ברשות ני"ע ?היא בדיוק סיפרה לי שהיא כאן, בסדר
כך שאם אנו מפספסים משהו, אולי היא .תוכל להגיד לי, לתת לי קצת תובנה
בינתיים, אתה תלך לקומה המרכזית .לקנות עוד קצת חלופיות
טוב, אז אנחנו עומדים .להשקיע באג"ח דיור
ורציתי רק לשאול אם הרשות מודאגת לגביהם בכלל
,אני יודע שאסור לך לדבר על פרטים .אבל, באופן כללי
.הו, אנו לא חוקרים אג"ח משכנתאות
,האמת היא שמאז שקיצצו לנו בתקציבים .אנו לא חוקרים הרבה
אז למה את כאן? אני חשבתי !אני לא כאן בשליחות הרשות -
.אני כאן על חשבוני
אני מפיצה את קורות החיים .שלי לכמה בנקים גדולים
?מה שלום אחיך, דרך אגב
איך את מפיצה את קורות החיים ?שלך לבנקים גדולים
כלומר, אתם אמורים להיות .אלה שמפקחים על הבנקים הגדולים
.תתבגר כבר, ג'יימי
חייב להיות איזשהוא חוק נגד עבודה במוסד פיננסי
מיד אחרי שאת עובדת ?בגוף שמפקח עליו, נכון
לא
.לא
!היי
!דאגי
?היי, בואי לכאן! מה את עושה בסיזר .הוא מגולדמן -
אנו יכולים לעשות חילופיות טריפל בי .על בסיס של 500 אולי
,אתם מתמחרים את החילופיות כאילו האג"ח עומד להתרסק
?למרות שערך האיגרת עולה? באמת
זמנים מרגשים !מה לעזאזל קורה כאן -
לואיס, אתה יכול לבוא ?מחר מוקדם, בבקשה
אני צריך למכור את האחזקות ב-איי.איי.ג'י ובפרדי מאק
כדי שנוכל לשלם את הפרמיות על
.הגרעין של חילופיות המשכנתא
.אין בעייה, ד"ר בארי
!ד"ר בארי
,אם המשקיעים ימשכו את הכסף ?מה עומד לקרות כאן
?אנו גמורים
.בכנות, אני לא יודע
ה... ה
!האיגרות לא יורדות
.הן לא יזוזו
זה אפשרי
שאנו במערכת מושחתת לגמרי
.או... שאתה... אתה טועה
.בטח
.זה אפשרי, אני פשוט לא יודע איך
אני מתאר לעצמי
כאשר
מישהו טועה, הוא אף פעם
אף פעם... לא יודע איך
.נתראה בבוקר .כן -
.אפילו בר העלו את המחירים שלהם
'הם ממשיכים לקרוא לנו 'בראונהול
,פשוט אין לך את הכסף או המוניטין .אל תיקח את זה אישית
.אני לא חושב שיש לי חשק למועדון חשפנות הערב אני רק אשתה כמה משקאות
אראה קצת טלוויזיה בתשלום .ואזמין לנו טיסות מכאן לבוקר
?עיסקה. אנו זקוקים לעיסקה, נכון, עיסקה
.אנו זקוקים לעיסקה שאנו יכולים להרשות לעצמנו .אנו זקוקים לעיסקה שהם לא יסרבו לה
?אז... מה אנו יכולים לעשות אנו יכולים
,המנות של הדאבל איי ?מה אם נהמר נגד המנות של הדאבל איי
?מי לא יקח את ההימור הזה
אנו יודעים שהם אומרים שהם תשעים וחמישה אחוז בדירוג טריפל איי
אבל במציאות, הן יותר בכיוון .של עשרים וחמישה אחוז. חלק מהן - אפס אחוז
אנו גם יודעים שאם המנות הנמוכות יפלו מעל לשמונה אחוזים
המנות הגבוהות יושפעו .וגם הן יפלו לאפס
,אני מוכן להתערב איתך עכשיו .שהדאבל איי הן בפועל ברמה של ה-בי
,אני אומר זאת לעיתים נדירות .אבל אני חושב שצ'רלי צודק
!תראה, בן
ההחזר
הוא מאתיים לאחד, אבל הם... .כולם לוקחים את הדירוגים בערך הנקוב
הם גובים פרוטות על כל דולר .להימור כנגד הדאבל איי
בדיוק כשהתחלתי לחשוב .שאתם ליצנים
אף אחד על הפלנטה הזאת .לא מהמר נגד הדאבל איי
,הבנקים יחשבו שאנחנו מסטולים .או שקיבלנו שבץ
.והם יקחו כל סכום שנציע
.די מבריק
זה מה שעשינו שאף אחד .אחר לא חשב עליו
אפילו לא באום או בארי לא חשבו על לעשות שורט לדאבל איי
.אבל אנחנו כן
בראונהול קפיטול הקטנה
אז אנחנו מעוניינים לעשות שורט .על כמה מנות דאבל איי של הסי.די.או
?ברצינות חברים, מה הטריק
אין לנו טריק, אנו פשוט חדשים בזה .ואנו פשוט מאד נלהבים
אנו רוצים לעשות חמש עשרה מיליון בחלופיות על מנות של דאבל איי
אני לא מבין
אתם יכולים לקנות כמה .מנות של דאבל איי שתרצו
.ארבעים מיליון כנגד הדאבל איי
.אחי, אני אמכור לך כמה שתרצה
.אני מבין מצוין, בוב ?אתה רוצה את העיסקה
.זה מגניב. זה בסדר מבחינתי
הוא נעלם
!אל תעשו את זה !די, די
!תפסיקו עם זה !צ'רלי -
!תפסיקו את זה, תפסיקו
?מה
יש לכם איזשהו מושג ?מה עשיתם כרגע
אנו עשינו הרגע את העיסקה של החיים !אנו צריכים לחגוג
!הרגע הימרתם נגד הכלכלה האמריקאית
!לעזאזל, זה מה שעשינו !כן -
!מה שאומר... לעזאזל, כן
מה שאומר... שאם אנחנו צודקים
,אם אנחנו צודקים .אנשים יאבדו בתים
.אנשים יאבדו את מישרותיהם
,אנשים יאבדו את חסכונותיהם לעת פרישה !אנשים יאבדו את הפנסיות שלהם
?אתם יודעים מה אני שונא בבנקאות המזויינת .היא מצמצמת את האנשים למספרים
הנה מספר: כל עלייה של אחוז אחד באבטלה
.ארבעים אלף אנשים מתים... !ידעת את זה
!לא, לא ידעתי את זה -
.אנו פשוט היינו נרגשים
.פשוט אל תרקדו, לעזאזל
.בסדר ?לאן אתה הולך -
וואו, אני ממש נבהלתי
.קודם כל, הצגה מצויינת היום
.היית נפלא
.תודה לך .הפה הגדול שלך היה ממש תגלית
.אני מעריך זאת
אתה מודאג שאתה והחילופיות שלך ?נכנסים למשחק
זאת הזדמנות בשבילך לפגוש .את אלו שאתה מהמר נגדם
נסה לא להיות יותר מדי צדקני .ונסה להקשיב קצת
.אוקיי, בסדר ?מי זה הבחור הזה
.זה מטומטם מזהב טהור
.אני מנהל סי.די.או
?מנהל סי.די.או .כן, בהארדינג יועצים -
לא ידעתי שיש משהו לנהל .בסי.די.או
הו, ובכן
אנו בוחרים את הבטחונות שייכנסו לתוך תיק הסי.די.או. ומבצעים מעקב על הנכסים
.אני עושה את מרבית הסי.די.או 'של מריל לינץ
אתה מייצג את המשקיעים ?'או את מריל לינץ
.את המשקיעים
.באמת
.כן אבל -
מריל לינץ' לא ישלחו אליך לקוחות אלא אם אתה מכניס
.איגרות של מריל לינץ' לתוך הסי.די.או. שלך
.שאלה טובה
בוא רק נניח שלמריל ולי יש
יש מערכת יחסים טובה...
יש לך מערכת יחסים טובה ?'עם מריל לינץ
אנו עושים עסקים ביחד
וכך, הסי.די.או
שאתה יוצר
הם, הם, הם מהאיכות הגבוהה ביותר
.ועם הערך הכי גבוה
!לגמרי .לגמרי -
האם אתה בכלל מודאג ?לגבי עליית שיעור חדלות הפרעון
אני לא רואה כל סיכון לגבי המוצר שלי, מארק
.בסדר
אז תן לי להבין את זה
הבנק קורא לך
הם נותנים לך את האיגרות ,שהם רוצים למכור
,הם נותנים לך לקוחות ,הם נותנים לך כסף למימון העסק שלך
נותנים לך תמלוגים שמנים .על שאתה עושה את זה
?אבל אתה מייצג את המשקיעים
?האם זה נכון
!כן
אבל אנחנו לא בבניין 'של מריל-לינץ
?אוקיי, איפה אתם .אנחנו בניו-ג'רסי -
.אתם במרחק של עשרים דקות
.חמש, אם אתה משתמש במסוק
?זה מצחיק, אה
.זה מטורף
.הו, אלוהים
.הבוס שלך עומד להתפוצץ
לא, הוא סקרן מכדי להתפוצץ
חכה רגע, אמור זאת שוב
בסי.די.או. איי יש חלקים מסי.די.או. בי
ובסי.די.או. בי, יש חלקים של סי.די.או. איי .ואז שניהם נכנסים לתוך סי.די.או. סי
.כן, וזה נקרא סי.די.או. בריבוע
סי.די.או. של סי.די.או
?נכון
ואז יש סי.די.או. שמורכב מהצדדים הנגדיים .של ההימור שעשית עם החילופיות
.אנו קוראים להן: סי.די.או. סינתטיות
?מה אמרת הרגע? סי.די.או. סינתטיות !זה מטורף לגמרי
!זה לא! זה עצום
,הפנים שלו מתחילות לרתוח 'הוא נראה כמו האיש הרע מהמשחק 'דום
בסדר, בוא נגיד
שיש לך מאגר של חמישים מיליון בהלוואות סאב-פריים
כמה כסף יכול להיות שם בחוץ בהימורים עליו
?בסי.די.או. הסינתטיות ובחילופיות !ממש עכשיו! הלילה
חמישים מיליון
.מיליארד דולר
?מה
אם אג"ח המשכנתא שמייקל בארי גילה היו הגפרור
כמה השוק של הימורי המשכנתא ?גדול מהמשכנתאות עצמן
.בערך פי עשרים
אם איגרות המשכנתא היו הגפרור
.אז הסי.די.או. היו הסמרטוטים הטבולים בנפט
והסי.די.או. הסינתטית היתה הפצצה האטומית
עם נשיא שיכור שמחזיק .את אצבעו על הכפתור
,זה היה באותו רגע ,באותה מסעדה טיפשית
,עם אותו פרצוף מטופש על פניו שמארק באום הבין
.שכל כלכלת העולם עלולה להתמוטט
ואני יודע מה אתם חושבים
?מה זה לעזאזל סי.די.או. סינתטית
ובכן, הנה ד"ר ריצ'ארד תאלר ,האבא של הכלכלה ההתנהגותית
.וסלינה גומז מגיעים להסביר
טוב, אז ככה עובדת סי.די.או. סינתטית
בואו נגיד שאני מהמרת עשרה מיליון .על יד של בלק ג'ק
עשרה מיליון, בגלל שהיד הזאת אמורה לייצג איגרת משכנתא בודדת
אוקיי, לסלינה יש יד לא רעה כאן
,היא מראה שמונה עשרה, הדילר מראה שבע !זאת ממש יד טובה לסלינה
הסיכויים טובים, למעשה, הסיכויים שלה לזכות עם היד הזאת
.הם שמונים ושבע אחוזים
אז, הסיכויים שלי טובים
אני ברצף של נצחונות
כולם כאן רוצים להצטרף לפעילות
?איך אני יכולה להפסיד, נכון
.כעת, זאת טעות קלאסית
בכדורסל קוראים לה הכשל של היד החמה
שחקן עושה רצף של קליעות
האנשים משוכנעים שהוא .יכניס גם את הקליעה הבאה
אנשים חושבים שמה שקורה כרגע
.ימשיך לקרות גם בעתיד
בזמן השיגשוג של שוק הנדל"ן
השווקים עלו ועלו
.ואנשים חשבו שהם לעולם לא יירדו
וכך אנשים שמסתכלים וחושבים שהם לא יפסידו אם יעשו על כך הימור צדדי
וכך נוצרה הסי.די.או. הסינתטית הראשונה
!אני אוהבת את סלינה גומז
אני אתערב איתך .על חמש עשרה מיליון שהיא תנצח
.ואני אתן לך יחס של אחד לשלוש
?יחס של אחד לשלוש
.אוקיי, אני אקח את ההימור הזה
עכשיו
מישהו אחר ירצה להמר על התוצאה של ההימור שלהם
!חמש עשרה מיליון שהיא מנצחת
.וזה יוביל לסי.די.או. הסינתטית השנייה
!היי
אני אתערב איתך על מאתיים מיליון .שהגברת עם המשקפיים מנצחת בהימור הזה
!היא כנראה תנצח
.אז אני רוצה החזר גדול
?מה לגבי עשרים לאחד
!סיכמנו
,וזה יימשך עוד ועוד עם עוד ועוד סי.די.או. סינתטיות
ואנו יכולים להפוך השקעה מקורית של עשרה מיליון דולר
.למיליארדי דולרים
?אתה בסדר
!לא
.אני באמת מרגיש די חולה
אז אני מתכוון לעזוב
,אתה חושב שאני טפיל ?נכון, מר באום
,אבל כנראה שהחברה מעריכה אותי
.מאד
.בעצם, בוא נעשה את זה
,אני אומר לך
.כמה אני שווה
אתה תאמר לי כמה אתה שווה
אתה ממש, אבל ממש
!חתיכת חרא ענקית
.תעשו שורט על כל דבר שהבחור הזה נגע בו .אני רוצה עוד חצי מיליארד בחלופיות
!אתה בטוח לגבי זה .הבטחונות של הביקוש יכולים לרושש אותך
!כן
?לאיפה אתה הולך
אני מתכוון לחפש גאולה מוסרית ולינוק ממנה
!היי, היי, היי
אלו הם האחוזים
מותק, אני באמת חושב .שהכלכלה עלולה להתמוטט
אתה אמרת במשך שנים שהשיטה .מקולקלת, מארק
?מדוע אתה בהלם
זה יותר מעוות מכפי שאני יכולתי לדמיין
אתה אוהב להיות האיש המוסרי
.אני בנקאי, אני חלק מהדבר הזה
אתה תמיד אמרת, מארק
כאילו שאתה לא מוכתם .זה שינה אותי, זה שינה אותי -
לאדם
שלא יכול להתקרב למישהו
!הוא סבל מאד, אחי סבל מאד
איבדתי כל כך הרבה אין שום דרך מושלמת לעזור -
זה נשמע מפחיד
אז, תפסיק... לנסות לתקן את העולם
הוא אמר לי
.אתה לא קדוש .קדושים לא גרים בפארק אווניו
.שהיו לו מחשבות רעות
,פשוט תחוש את הרגשות .כמו שאר בני האדם
התגובה הראשונה שלי .היתה להציע לו קצת כסף
!אני הצעתי לו כסף מזויין
.הפנים שלו היו כל כך שבורות
?מייקל
!כן, כן -
?הכל בסדר .כן, מותק -
?בטוח
.כן מותק
.הכל בסדר
לכל המשקיעים, כפי שאתם אולי יודעים
ההסכם שלנו מאפשר לי להשתמש בצעדים יוצאי דופן
כאשר השווקים אינם מתפקדים כראוי
יש לי כרגע סיבה להאמין
ששוק איגרות המשכנתא הוא נוכלותי
אז, בכדי להגן על משקיעים מפני השוק הנוכלותי הזה
החלטתי להגביל את משיכות המשקיעים
.עד להודעה חדשה
בכנות, ד"ר מייקל ג'יי בארי
"אני תובע"
,כולם, בעומק ליבם" "מחכים לכך שקץ העולם יגיע הארוקי מוראקאמי
הו, אלוהים, בנאדם, האם אתה
יכול בבקשה להפסיק להעביר ערוצים
.זה משגע אותי .בסדר -
.פשוט תשים את ערוץ העסקים, בבקשה .תודה
[ה-2 באפריל, 2007] ומדד ה-S&P עלה בשלושה אחוזים
!אלוהים
נפילת המשכנתאות נמשכת
חברת משכנתאות הסאב-פריים "ניו סנצ'ורי פייננשל"
,פעם מובילת השוק, דרך אגב .הגישה בקשה לפשיטת רגל
החברה, באופן מיידי, ההמממ...
"זמן טוב לקול שלי להיעלם"...
.פיטרה 3,200 עובדים
מדד היצרניות גם סיים את"... "חודש מארס
זה מתחיל
וזאת אזהרה שעלולה להיות האטה בצמיחה הכלכלית
המכון לנכסי הסאב-פריים גם דיווח על עליית מחירים
אני מתקשר לאמא שלי
המקור העיקרי להאטה בצמיחה הכלכלית
פעם אחר פעם אחר פעם אני החזרתי אותם ממך, מרקוס
הכרנו אחד את השני במשך שבע עשרה שנים
!יש לה כאלה ריאות, אני מתרשם
.אין ברירה אלא ליהנות מזה
,אין שום אפשרות מזויינת, אין שום אפשרות מזויינת !שהבנקים הגדולים הם כאלה טיפשים
!ביי קאתי
?אז
קאתי חושבת שזה יכול להיות רעיון טוב אם נמכור את נכסי השורט שלנו
?מה עוד חדש
.והיא אמרה שמורגן-סטנלי יקנו אותם
.אלוהים אדירים
?מה אמרת
.אמרתי לה שאנו לא מוכרים כלום
הא, אם אתה זקוק ל... תיקים ל-2005
התביעה של מר פילד היא מאד ספציפית .ומתייחסת לתיקים מהשנה האחרונה
,מצוין, אז צא החוצה !תמסור ד"ש ללורנס בשמי! וצאו שניכם
את לא יכולה להחזיר ?לי טלפון במשך שבוע
.אני כל כך מצטערת, מייק
,בגולדמן היתה נפילת מערכות .אני איבדתי המון הודעות
,בנק אוף אמריקה אמרו שהיתה להם הפסקת חשמל .ומורגן סטנלי אמרו שהשרת קרס
הא
.זה מוזר
.אני, אני, אקרא לזה... סיבה לא סבירה
?איפה הפוזיציה שלנו כרגע
.אני חושבת שזה באותו המקום, מייק
?מה? את יכולה להסביר לי את זה
א... א... איך יכול להיות שהערך של חוזה הביטוח
לא יושפע על ידי המוות ?של הגורם המבוטח
,אלו שווקים עצמאיים .הם לא תמיד מתואמים
,אני יודע שזה נשמע מוזר .אבל אלו מוצרים מורכבים מאד
!הם כן מתואמים
,הם יפסידו את בתיהם, הם יפסידו את מישרותיהם הם יפסידו את הפ
!אתה מוכן להקשיב לי
!זה כמו... קץ הקפיטליזם
!זה כמו חזרה לחשכת ימי הביניים
אני לא רוצה לדבר עם אבא אוקיי, אני גם אוהב אתכם, תשמרי על הכסף שלכם
,היא אומרת שאני צריך לקחת קסאנקס .ולהכפיל את מנת הזולופט שלי
.ביקשתי מבר-סטרנס לתמחר את השורטים שלנו .הם אמרו לי שהסי.די.או. עדיין לא השתנו
!זה ממש מטורף
?אתה מבין את זה !האנשים האלה הם נוכלים והם צריכים להיות בכלא
תסתכל על גרף התטא, אתה יכול .לראות שהסי.די.או. שווים לאפס
?אז אתה יודע מה הם עושים
?אתה יודע מה הם עושים, נכון !כן -
הם נפטרים מהן
הם מוכרים את הסי.די.או. המחורבנים שלהם
ואז הם הולכים לבנק אחר
ועושים שורט על החרא, בזמן שהם מכרו אותם הו, הו הו, בוא נלך לעיתונות, בנאדם -
.זה סיפור ענק ?מי לא יפרסם אותו
!רוברט רדפורד
עושים שורט על האלה שהם התכוונו לקנות !הבנתי, הבנתי -
הבנתי, הבנתי
[וול סטריט ג'ורנל] ?ומה אני אמור לעשות
אתה רוצה שאני אכתוב מאמר בכותרת "כולנו דפוקים"
!כן .זאת הכותרת המושלמת
קייסי, כרגע, כל בנק בעיר מוכר את איגרות החרא האלה
ללקוחות שלא חושדים בדבר
והם לא יורידו בערכן עד שהם לא ימחקו אותן מהספרים
,רמת הקרימינליות היא חסרת תקדים !אפילו לגבי וול סטריט המזויינת
ג'יימי
.אני אמיתי איתך עכשיו, אוקיי
זה לקח לי שנים לבנות את ,הקשרים שלי בוול סטריט
אף בנק או סוכנות דירוג
לא יאשר סיפור כזה
רק בגלל שהוא מגיע משני בחורים
,מקרן גידור שעובדת מהחנייה... .שחושבים שזהו קץ העולם
!וואו
.אני חשבתי שאתה אמיתי, קייסי .אתה יודע, אני חייב לומר, באמת חשבתי
כן, ג'יימי, תנסה להיות אמיתי כשיש לך ילד בן שלוש
.ואשה שלומדת לתואר השני שלה
אני לא עומד לשרוף את המוניטין .המקצועי שלי על התחושה הפרועה שלכם
!וואו
,תודה שבאתם חברים .היה ממש נפלא לראות אתכם
,כן, אני, קייסי, אני, אני .אני תמיד שנאתי אותך
,בגלל שהיית שמוק במכללה !ואתה שמוק עכשיו
!תודה, צ'רלי ?עדיין גר אצל האמא שלך
צ'רלי, נו באמת
זה מארק באום שוב. תתקשר אליי
איגרות הסאב-פריים נפלו מהצוק
השמועה היא ששיעורי אי-התשלום .הם עצומים
?מי קיבלו את נתוני המשלוח שלהם מוקדם .אני מתערב שזה גולדמן
!נה... לך תזדיין גם אתה
!ג'ארד ?זה תוהו ובוהו כאן, איפה אנחנו
ואתה מבין, הוא בכה .מפני שלא נשארו עוד עולמות לכבוש
שיין
!שיין
ובכן
אף אחד לא קונה יותר סי.די.או ואיגרות משכנתא
.וכולם רוצים חילופיות .חילופיות הן המוצר הפופולרי ביותר בשוק
.זה טוב לנו .כן, ולא -
שמעתי ממישהו, ששמע ממישהו
.לא, אלכס, לא... מצטער
אני מוכן להתערב שקליגר מ-מורגן סופג .עכשיו כמה הפסדים כבדים במחלקת האג"ח
.החרא שלך מתחיל לצוף
זה הזמן ללבוש את חליפת ההצלה .שלנו, ולצאת החוצה
!אלוהים אדירים
אני ממונף
!אני ממונף
!אני ממונף עד לציצים
!טוב
?אתה מרגיש את זה !לא -
?מה שמעת, קטנצ'יק
.זה קורה
.כולם רוצים את החילופיות שלנו
.מהמשרד של קאתי מחפשים אותך
?הם משמיעים עכשיו מנגינה אחרת, לא
.זה לא טוב
.אולי אחר כך
לא, לא, זו לא בדיחה אתה צריך להתחיל לשחרר -
שומע
?ד"ר בארי !כן -
דיב וונסן, גולדמן זאקס
תקשיב, אני בחנתי את הפוזיציה שלך
,אני רציתי לדבר על הנתונים שלך .לוודא שהם הוגנים
כן, אני, אני, אני... חו.. חושב שאתה מתכוון שאתם
יצרתם רשת של פוזיציית שורט בעצמכם ואתם מרגישים חופשיים לדרג את החילופיות שלי באופן מדויק לשם שינוי
מפני שעכשיו זהו האינטרס שלכם .לעשות את זה
הממ... אני לא בטוח מה .אתה רוצה שאני אגיד
אני חושב ש
.אני חושב שכבר אמרת את זה
תגיד לג'ף בגולדמן שאני לא .מעביר כספים, זהו קשקוש
.בסדר, נדבר אחר כך
תודה לך
.תודה שהגעת כה מהר, מארק כן -
הממ
אני יודעת שאתה שמעת רמיזות .על כך שמורגן ספגו כמה הפסדים
ברכותיי - ?על מה -
הו
.תודה
..המ ?נהנית -
!כן
מאד
אני רק רציתי שתדע ש
,כן, מורגן ספגו כמה הפסדים... .אבל הנזילות שלהם חזקה
ואין סיבה לדאגה
?האם בני קליגר יהיה מודאג
מפני שהדיבור ברחוב הוא .שהאיש ספג כמה הפסדים כבדים
קאתי, באמת, אנו מכירים אחד את השני ?כמה? כמה
?כמה זה רע
בסדר
לפני שנתיים, בני קליגר במחלקת האג"ח של מורגן
גם התחיל לעשות שורטים .על שוק משכנאות הסאב-פריים
.שני מיליארד בטריפל בי !בני יותר חכם ממה שחשבתי -
.לא, הוא לא חכם בכלל
הפרמיות על החילופיות .אכלו את הרווח של המחלקה שלו
וכדי לכסות על השורטים שלו
הוא מכר הרבה חילופיות איי ודאבל איי !כהגנה. הרבה
הוא חשב שאין מצב .שהן יוכלו להיות מושפעות
תגידי לי שמורגן-סטנלי לא מחזיקים את החוזים על החילופיות האלה
אלוהים אדירים
כל הזמן הזה ניסיתי לנחש .נגד מי אני מהמר
ומסתבר שזה מורגן-סטנלי
שזה אני
?מה החשיפה שלכם ?שלושה מיליארד
בבקשה אל תגידי לי .שזה יותר מארבע
אני לא יכולה לענות על זה
כן, את יכולה לענות על זה, בגלל
שאני נכנס לכאן ואנשים בוכים במסדרון
קאתי
את קראת לי לכאן כדי לומר לי שהכל בסדר !והכל לא בסדר
?מה ?מה קורה
החשיפה היא בגובה של
חמש עשרה מיליארד...
אלוהים אדירים! את צוחקת עלי? אתה אמרת שרמת אי תשלום - !מעל שמונה אחוז היא בלתי אפשרית
שיהיו מיליון חסרי בית - !הו, אלוהים
.כן, אבל אין לנו קשר למורגן-סטנלי
כן... תגידו את זה .לבית המשפט לפושטי רגל
.מורגן נופלת, וכל החשבונות שלנו צוללים למים
.זה פשוט מטורף
מורגן עושים הימור של מטומטמים ?ואנו צריכים לשלם את חוב ההימורים המזויין שלהם
!תעשה שורט על מניות הבנק רגע -
או שנמכור את החילופיות שלנו .כאשר ייפתח המסחר
,אנו נקבל את הבונוסים שלנו .המשקיעים יקבלו את הרווחים שלהם
,אנו נקבל... שלושים סנט לדולר .לא רע
.אנו מורווחים פי שלושה
זה לא יקרה אם אין שוק .שאפשר למכור בו אותן
תשכח מזה, אני לא מוכר כלום
,מארק, אם מורגן יקרסו !אנו לא נקבל כלום
ויני
!אלוהים, ברצינות
.אני אומר מתי נמכור
תראה, אני מבין שזה .עניין אישי בשבילך
.אבל, יש לנו אחריות חוקית כלפי המשקיעים !לא, אין לנו -
? אח !אף אחד לא נוהג באחריות
!שתזדיין האחריות ?אתה צוחק עליי
החארות בבנקים הגדולים עומדים לקחת
?אתם רוצים את התפריט עכשיו !אנו מדברים! בבקשה -
!תסלחי לנו .מצטער -
,אנו עומדים להמתין ואנו עומדים להמתין
,אנו עומדים להמתין, עד שהם ירגישו את הכאב .עד שהם יתחילו לדמם
זה מה שאני רוצה
,כן, אבל מה לגבי הלקוחות שלנו .הם הפקידו בידינו את החסכונות שלהם
!אני אומר מתי אנו נמכור
!אתה לא הנושא כאן
!היי, היי, היי !אני אומר מתי נמכור
.מה שתגיד, מארק
?בחור, שמעת את החדשות
אוקיי, אז לא רק ששתי קרנות גידור שנתמכו ע"י בר-סטרנס נפחו את נשמתן
אז עכשיו יש גם תביעה ייצוגית נגד בר
!אלוהים אדירים
!קדימה! לדחוף, לדחוף
?אז? מה? בר יכולים ממש לקרוס כאן !זהו סיכון שאנו באמת לא צריכים לקחת -
אנו רכשנו שמונים אחוז .מהחילופיות שלנו אצל בר
!אנו נפסיד הכל
!היי, אדוני !רק שנייה -
זאת הדעה שלי! - אנו קנינו את הדברים הדפוקים האלה, ואין לנו מושג איך למכור אותם
אני יודע, אנו צריכים .להביא את בן שיעשה את זה
,אני ניסיתי להתקשר אליו .אבל הוא לא חוזר אליי
.לא, הוא בחופשה עם המשפחה של אשתו .הם באנגליה
!מה
!הלו, בן? היי
?חברים ?כן, אנו כאן, האם אתה יכול לשמוע אותנו -
?חברים - .אנו שומעים אותך, כן
אני כנראה התחברתי .גם לסלולרי וגם לוויי-פיי
אני מנסה למכור ביטחונות .בגובה של מאתיים מיליון
בפאב
.מריח כמו כבשים
.אתה יכול לעשות את זה
,אני לא רוצה ללחוץ עליך בן !אבל אם לא תצליח, אנו מפסידים הכל
אוקיי, בואו נבדוק מה .התיאבון של קרדיט סוויס
אני מדבר מקרן בראונפילד .ואני רוצה למכור את החילופיות שלי
?בסדר, מה יש לך
עשרים מנות סי.די.או. של איי.בי.אס בדירוג דאבל איי
אה, כן, אבל אלו... אלו די רעות
!בהחלט, הן לגמרי מחורבנות
? מה... מה ה הערך הנקוב הוא מאתיים וחמש מיליון -
דולרים
.בסדר, אנו יכולים, אנו יכולים לתת ארבעים
לא, אנו רוצים לפחות מאה מיליון
?מאה מיליון
?מה אתה - סוחר סמים או בנקאי
מפני שאם אתה בנקאי !אתה יכול ישר ללכת להזדיין
,אנו לא יודע אם נוכל להגיע לעיסקה .פשוט תן לי את המחיר הטוב ביותר שלך
כן, בסדר! שווי של מאה מיליון ומכוון ליותר
.אני חושב שאנו מאד מרוחקים
,תראה, אם אתה לא רוצה עיסקה .פשוט תנתק
זה מה שחשבתי
.תשעים מיליון
.שבעים
.שמונים וחמש
שבעים ושמונה - !שמונים וארבע -
זה ד"ר בארי
נראה כאילו הקריסה של המגזר הפיננסי מתקרבת
מתחיל למכור את הפוזיציה שלי
2.3 מיליארד
.בוודאי, אני אמתין
.אז, אני צדקתי
חטפתי ערימות של חרא במשך שנתיים, אבל
אני צדקתי! ו
כולם טעו
וקיבלתי צ'ק בונוס על כך
.תתבעו אותי
.אתם יודעים
!זה הרבה כסף .אני מבין, אני יכול להרגיש אתכם שופטים אותי
זה מורגש
!אבל היי
מעולם לא אמרתי שאני .הייתי הגיבור של הסיפור
!היי, היי
?מה המצב שלנו
שמו... יון
?ס..סליחה
!לא, שמונים מיליון !אוקיי, אז שמונים מיליון -
,שמונים מיליון, שמונים מיליון ?זה בסדר, נכון
.שמונים זה מצויין. לא, שמונים זה מצויין !תודה לך, תודה רבה לך
רובם הלכו ל-יו.בי.אס.
!אתם מאד ברי-מזל
הבנק הגדול בצרפת הקפיא את חשבונות המסחר של לקוחותיו היום
!הדבר הזה מכה באירופה
,יוון ואיסלנד גמורות
.ספרד מתנדנדת
!אתה רציני? לעזאזל
בן, תתקשר אלינו כשתחזור הביתה
אבל היי, לפני שאנו מנתקים אני רק תהיתי
הממ
?למה עשית את זה איתנו
אתה לא היית חייב, ו אתה יודע, תודה, אבל, אה
?למה
.אתם אמרתם שאתם רוצים להיות עשירים !עכשיו אתם עשירים
כששוקי הדיור והבנקים המשיכו לדמם
רק אחד מגדולי השורטיסטים .סירב למכור
מארק באום
כך שזה היה יותר ממושלם, כשהוא התבקש לנאום בוועידה למול ברוס מילר
המשקיע הנמרץ הידוע
אחרי שהוא ומארק סיימו את העימות
אלן גרינספן, אחד האדריכלים של כל המשבר, היה מתוכנן לנאום
,כל המשרד של מארק הופיע .אפילו הזמינו חברים
זה היה... הקרב של עלי נגד פורמן של העולם הפיננסי
.המציאותיים נגד הטיפשים
וזה היה נראה כמעט מושלם מדי .האמינו לי
.זה קרה
!כולם מוזמנים
בבקשה... קבלו בתשואות את
מר ברוס מילר... ומארק באום
תחגרו את החגורות
,אז, כפי שכמה מכם אולי יודעים בר-סטרנס קיבלו הלוואה מג'יי-פי מורגן
כמובן שאנו נצטרך לחכות ולראות ,איך בדיוק השווקים יגיבו
אבל זה אמור להרגיע את כל .החששות לגבי קיום הבנק
לא, אז אני מבינה שאין לך תוכניות למכור ?את המאתיים מיליון שיש לך במניות בר
לא, בעצם, כשאני אסיים כאן .אני כנראה אצא ואקנה עוד כמה
ולעמדה המנוגדת... מר באום
.אני חייב לעמוד בשביל זה
אוקיי, היי
העמדה של החברה שלי .היא מאד פשוטה
וול סטריט לקחה רעיון טוב אג"ח המשכנתאות של לואיס ראניירי
והפכה אותו לפצצת אטום של הונאה וטיפשות
שהיא בדרך להשמיד חלק ניכר מכלכלת העולם
?איך אתה באמת מרגיש
.אני שמח שעדיין יש לך חוש הומור .לי לא היה, לו הייתי במקומך
כעת, כל אחד שמכיר אותי יודע
שאין לי שום בעייה .להגיד למישהו שהוא טועה
,זה אסון, זה מה שכתוב כאן יש להם בעיית נזילות
אבל בפעם הראשונה... בחיי !אלוהים אדירים -
זה לא כל כך מענג
אנו חיים בעידן של הונאה באמריקה
,לא רק בתחום הבנקאות אלא גם בממשל
בחינוך, בדת
אוכל, אפילו בבייסבול
ומה שמטריד אותי
זה לא ש... הונאה היא לא נחמדה
או שהונאה היא... מרושעת
אלא שבמשך חמש עשרה אלף שנה
הונאה וחשיבה קצרת טווח מעולם לא עבדו
אפילו לא פעם אחת, בסופו של דבר אלוהים -
אתה תיתפס אנו בשלושים ושבע -
הכל בירידה - !זה צונח למטה, בנאדם, זה צונח למטה -
?מתי לעזאזל שכחנו את כל זה
אני חשבתי שאנחנו היינו יותר טובים, באמת חשבתי
ו
העובדה שאנחנו לא, לא גורמת לי להרגיש צודק או נעלה
בכל פעם שאני עושה ריענון, זה נופל - !ונקווה שהיא תמשיך ליפול -
.היא גורמת לי לחוש... עצוב
בכל פעם שאני עושה ריענון, זה נופל - !ונקווה שהיא תמשיך ליפול -
ועד כמה שזה מהנה לראות
אנשי וול-סטריט נפוחים וטיפשים טועים לגמרי
!ואתה טועה, אדוני
אני פשוט יודע שבסוף היום
אנשים ממוצעים הם אלו שעומדים .לשלם על כל זה
.מפני שכך זה תמיד, תמיד ?שלושים ושתיים -
שיט! זה שלושים ושתיים כן, זה ממש מתמוטט, בנאדם -
!אלו היו שני הסנט שלי, תודה לכם
אני הולך להפיל שתיים בדויטשה
?האם למשקיע הנמרץ שלנו יש תגובה
רק שלאורך כל ההיסטוריה ,של וול סטריט
,אף בנק השקעות מעולם לא כשל .אלא אם הוא נתפס בפעילות פלילית
אז, כן, אני דבק באופטימיות שלי לגבי בר-סטרנס
.מר מילר, אני מצטער .שאלה מהירה
מהרגע שאתם התחלתם לדבר, המנייה של בר-סטרנס נופלת ביותר משלושים ושמונה אחוזים
?האם אתה עדיין מתכוון לקנות עוד
!כן, ברור
?ברור שאני אקנה עוד, למה לא
!בום
!אלוהים אדירים! - הו לא זה מסיים את החלק הראשון של המצגת שלנו
ומיד, נמשיך עם היו"ר האגדי לשעבר של הבנק הפדרלי, אלן גרינספן
!רבותיי
העובדים של להמן בראדרס היום כשהמנייה של הענק מוול סטריט צנחה לאפס -
הקריסה של הבנק הוותיק מניו-יורק
אחרי כמה חודשים רועשים של שוק מתנודד וחשש לכלכלה העולמית
.אני חייב להסתכל בפנים
?איך
בוא
,השארתי את הטלפון שלי במשרד ,זרקתי את כרטיס העובד שלי כבר
?איכפת לך אם אני אקח את הכרטיס שלך? אשאיל אותו .לא איכפת לי מכלום עכשיו, אתה יכול לעשות מה שאתה רוצה
לכו ישירות לאמצעי התחבורה שלכם, אל תדברו ?עם העיתונות! - אז ככה זה? אחרי שמונה עשרה שנים
.אני פשוט מפוטר? זה פשוט נפלא !אני יכול לדבר עם מי לעזאזל שבא לי
אל תדברו עם העיתונות
לכו ישירות לאמצעי התחבורה שלכם, אל תדברו
?היי, אתה רוצה שנצא לאכול הערב יש מקום
המקום הקובני החדש נפתח עכשיו בלואר איסט סייד, אז אני חושב שנוכל
?אה, באמת !כן -
?אתה ואני
.כן ו... אנשים אחרים .זה נשמע נחמד -
.כן, זה נשמע טוב, תודה רבה לך .סוף סוף -
!מארק, היי
יש כאן למעלה מרחץ דמים
המנייה של מורגן איבדה מחצית מערכה היא ירדה ל-23.10
היא בנפילה חופשית, אז רציתי לדבר איתך על משיכת הכסף שלהם
אני מתכוון... זה עכשיו או לעולם לא, מארק
!אנו חייבים למכור
!מארק
?מארק, אתה שומע אותי
תיבה מס' 1, יש לך חמש עשרה הודעות
,מייק, אני לא מצליח לתפוס אותך ?אתה יכול להתקשר אליי ברגע שתתפנה
!זה ג'ף. אני... אה... אתם קונים מניות
!השוק הוא בשפל של כל הזמנים, זה מטורף
אני הכרתי את אשתי באתר שידוכים באינטרנט
הפרופיל שלי אמר שאני סטודנט לרפואה עם עין אחת בלבד
,התנהלות חברתית מגושמת
.ומאה ארבעים וחמש אלף דולר בהלוואות סטודנט
היא כתבה חזרה
.אתה בדיוק מה שחיפשתי
,היא התכוונה לאדם ישר אז הרשו לי להיות ישר
משבר הדיור מייצג את ההזדמנות הפיננסית הגדולה ביותר
עשיית כסף לא דומה למה .שחשבתי שהיא תהיה
.העיסוק הזה... הורג את החלק החיוני של החיים .החלק, שאין לו שום קשר לעסקים
במהלך השנתיים האחרונות .הרגשתי כאילו אני נאכל מבפנים
,כל האנשים שכיבדתי
לא מדברים איתי יותר
.אלא רק דרך עורכי דין
אנשים
רוצים שתהיה סמכות שתגיד להם איך להעריך דברים, אבל הם בוחרים את הסמכות הזו
לא בהתבסס על עובדות או... תוצאות
הם בוחרים אותה בגלל שהיא נראית סמכותית... וידידותית
ו
ואני לא, אני אף פעם לא הייתי ידידותי
אז
אז הגעתי להחלטה פורמלית .שאני חייב לסגור את הקרן
בכנות, מייקל ג'יי בארי, ד"ר
זה לא איך שדמיינתי את זה
?מה חשבת שתמצא .אני לא יודע -
.מבוגרים
?מארק, אתה שם
?מארק
)פולסון (שר האוצר) וברננקי (נגיד הבנק .בדיוק יצאו מהבית הלבן
הם מתכוונים לבצע פעולת חילוץ
.טוב, אין להם ברירה
?נכון
אנו שילמנו על משכנתאות עם בטחונות הם ידעו -
הכסף היה מפסיק לצאת מהכספומטים ,הם היו חייבים לעצור את זה
.הם ידעו שמשלמי המיסים יחלצו אותם .הם לא היו טיפשים, פשוט לא היה איכפת להם
!כן, בגלל שהם נוכלים מזדיינים
כן, אבל לפחות נראה .חלק מהם הולכים לכלא
?נכון
אנו חייבים לפרק את הבנקים
המסיבה הסתיימה אני לא יודע, אני לא יודע -
יש לי הרגשה, שבעוד כמה שנים אנשים יעשו
מה שהם תמיד עשו כשהכלכלה שוקעת
.הם יאשימו את המהגרים והעניים
!אבל מארק טעה
בשנים לאחר מכן
מאות בנקאים ואנשי סוכנויות הדירוג .הלכו לכלא
הרשות לני"ע עברה שינוי טוטאלי
ולקונגרס לא היתה ברירה אלא לפרק את הבנקים הגדולים
ולפקח על תעשיית המשכנתאות והנגזרים
.סתם צחקתי
הבנקים לקחו את הכסף שהעם האמריקאי נתן להם
והשתמשו בו כדי לשלם לעצמם בונוסים שמנים
ולעשות לובי בקונגרס כדי להרוג את הרפורמה הגדולה
ואז הם האשימו את המהגרים והעניים
.והפעם, גם את המורים
,וכאשר הכל כבר נאמר ונעשה .רק בנקאי אחד הלך לכלא
השמוק המסכן הזה
כארים סראגלדין מקרדיט סוויס
הוא הסתיר כמה מיליארדים מהפסדי אג"ח המשכנתאות
משהו שרוב הבנקים הגדולים עשו ביום טוב במהלך המשבר
?מארק, אנו יכולים למכור עכשיו
אני מתכוון שהקרן תעשה כמעט מיליארד דולר
!אתה תרוויח מאתיים מיליון, מארק
אתה יודע... ברגע שנמכור
נהיה כמו כל השאר
.אתה יודע את זה
לא, אנחנו לא. אנחנו .לא הבחורים הרעים כאן
אנו לא רימינו את העם האמריקאי .וטרפנו להם את החלום לבית משלהם
.כפי שהם עשו
ועכשיו אנו יכולים לבעוט להם בשיניים
מיליארד דולר
.זה נכון
אבל אנו צריכים לסגור את .הפוזיציה שלנו, או שהיא תתאפס
זה עכשיו או לעולם לא, מארק
.בסדר
תמכור את הכל
כאשר שקע האבק מן המפולת חמישה טריליון דולר בכספי פנסיות, ערך נדל"ן .חסכונות, הפרשות מעסיקים ואג"ח פשוט נעלמו
,שמונה מיליון איש איבדו את עבודתם ,שישה מיליון איבדו את בתיהם .וכל זאת - בארה"ב לבדה
אשתו של מארק באום, סינתיה, אומרת ,שמארק באמת נהיה עדין יותר אחרי המפולת .ולעולם לא אמר עוד "אמרתי לך" למישהו
דני, ויני ופורטר עדיין מפעילים ביחד קרן במנהטן
.'במקום שבו יש מסעדת 'נובו
,צ'רלי גלר וג'יימי שיפלי ניסו לתבוע את סוכנויות הדירוג .אבל נידחו בלעג על ידי כל משרדי עורכי הדין
,ג'יימי עדיין מנהל את בראונפילד אבל צ'רלי עזב את ניו-יורק לשרלוט, והקים שם משפחה
.בן ריקרט חי עם רעייתו בבוסתן ענק .יש להם הרבה זרעים
מייקל בארי יצר קשר עם הממשל מספר פעמים בכדי לברר אם מישהו מעוניין לראיין אותו כיצד הוא .ידע שהשיטה עומדת לקרוס, שנים לפני האחרים
,אף אחד לא התקשר אליו בחזרה אבל נערכו לו ארבע ביקורות .והוא תוחקר על ידי האפ.בי.איי
ההשקעה הקטנה שהוא עדיין עושה ממוקדת כולה במוצר אחד
.מים
בשנת 2015 כמה בנקים גדולים התחילו למכור במיליארדים "משהו שנקרא "מנת הזדמנות מותאמת
,שהוא, לפי חדשות בלומברג .פשוט שם אחר לסי.די.או
- מכונת הכסף - - The Big Short -
.הסרט תורגם על ידי: יוסי ש
סונכרן ע"י XXHelperXx